Obligacje lubią rozmawiać o obniżkach stóp procentowych Fed

LONDYN/SINGAPUR (Reuters) – Rentowności obligacji skarbowych i dolar osiągnęły w środę minima od wielu miesięcy po tym, jak urzędnik Rezerwy Federalnej dał nowe wskazówki dotyczące obniżania stóp procentowych, podczas gdy na globalnym rynku akcje były mieszane.

Kontrakty terminowe na fundusze Fed wzrosły po komentarzach, które ustaliły obniżki na ponad sto punktów bazowych w 2024 r. i 40% szans, że rozpoczną się one już w marcu. Rentowność dwuletnich obligacji skarbowych gwałtownie spadła i osiągnęła nowe minima podczas sesji azjatyckiej.

Rentowność dwuletnich obligacji osiągnęła najniższy poziom od połowy lipca na poziomie 4,69%, a referencyjna rentowność 10-letnich obligacji spadła o 6 punktów bazowych do najniższego poziomu od września na poziomie 4,28%.

Rentowności obligacji skarbowych w strefie euro również spadły, a rynki zwiększyły swoje nastawienie na obniżki stóp procentowych po danych z Nadrenii Północnej-Westfalii, najbardziej zaludnionego kraju związkowego Niemiec, które wsparły oczekiwania na spadek niemieckiej inflacji.

Dolar spadł w ostatnich transakcjach o 0,1% do 147,33 jena, po tym jak wcześniej był notowany na najniższym poziomie od 12 września na poziomie 146,68. Osiągnął najniższy poziom od trzech i pół miesiąca i wyniósł 1,1017 dolara za euro.

Gubernator Rezerwy Federalnej Christopher Waller – wpływowy głos i były jastrząb amerykańskiego banku centralnego – powiedział we wtorek American Enterprise Institute, że obniżki stóp procentowych mogą rozpocząć się w ciągu kilku miesięcy, pod warunkiem że inflacja będzie nadal spadać.

W komentarzach Wallera powtórzono poprzednie uwagi prezesa Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella.

„Uwagi USA zostały natychmiast wzięte pod uwagę” – powiedział Robert Alster, dyrektor ds. inwestycji w Close Brothers Asset Management, dodając, że banki centralne największych gospodarek na całym świecie zaczęły oferować „mieszane noty” dotyczące inflacji.

„Stany Zjednoczone są jastrzębie, Wielka Brytania jest neutralna lub neutralna, a Europejczycy są dość jastrzębi”.

Europejskie giełdy (.STOXX) wzrosły na początku sesji o 0,1%, a giełdy we Frankfurcie (.GDAXI) odnotowały wzrosty po danych z Niemiec.

Indeks MSCI World Equity Index (.MIWD00000PUS), który śledzi akcje w 47 krajach, utrzymał się na dobrej drodze, osiągając w tym miesiącu wzrost o 8,7%, co stanowi najlepszy poziom od trzech lat.

Wcześniej najszerszy indeks akcji MSCI z regionu Azji i Pacyfiku poza Japonią (.MIAPJ0000PUS) na krótko osiągnął najwyższy poziom od tygodnia, po czym słabość akcji spółek technologicznych w Hongkongu doprowadziła do straty o 0,2%.

Dolar nowozelandzki wzrósł w ostatnich notowaniach o 0,9% po przekroczeniu poziomu oporu i osiągnął najwyższy poziom od czterech miesięcy wynoszący 62 centy amerykańskie. Bank centralny Nowej Zelandii w środę nieznacznie podniósł swoje prognozy stóp procentowych i ostrzegł, że podwyżki mogą się nie zakończyć.

Euro, jen, funt szterling, dolar australijski, juan, frank szwajcarski i szereg walut azjatyckich rynków wschodzących również osiągnęły nowe wielomiesięczne maksima w stosunku do dolara, podczas gdy złoto wzrosło do najwyższego od siedmiu miesięcy poziomu powyżej 2501 dolarów za uncję.

„warunki”

Komentarze Wallera stanowią kontynuację dwutygodniowego wzrostu cen akcji i obligacji na całym świecie od czasu opublikowania dwa tygodnie temu raportu o łagodnej inflacji w USA – z wyjątkiem Chin, gdzie wątpliwości co do gospodarki i pogłębiający się kryzys na rynku nieruchomości wzbudziły pesymizm wśród inwestorów .

„Zaskakująco szczery” – tak opisali komentarze analitycy Deutsche Banku. „Odebrano to jako kolejny znak, że Fed podnosi stopy procentowe” – dodali w nocie dla klientów.

Indeks Hang Seng (.HSI) w Hongkongu spadł o 2,4%, a w listopadzie spadł jak dotąd o 0,4%. Od lipca nie zanotował pozytywnego miesiąca.

Niektórzy analitycy obawiają się, że na rynki wpłynęła część komentarzy urzędników Fed – sugerujących możliwe obniżki stóp procentowych – chociaż komentarze te były uzależnione od dalszego spadku inflacji i utrzymania napiętych warunków finansowych.

„W zakładach należy kierować się warunkiem, że polityka będzie odpowiednio jastrzębi, i nie należy porzucać nadmiernej pewności, że Fed tak zrobił” – powiedział ekonomista Vishnu Varathan z Mizuho.

W pozostałych krajach inflacja w Australii spadła bardziej niż oczekiwano.

Kontrakty terminowe na ropę Brent ustaliły się na poziomie 81,74 dolarów za baryłkę przed kluczowym spotkaniem OPEC+ w czwartek, które ma na celu określenie polityki produkcyjnej na nadchodzące miesiące, ale ceny zmierzają w kierunku miesięcznego spadku.

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.