Czy gospodarka USA nie wykazuje oznak recesji, czy też nieuchronnie zmierza w jej kierunku? Czy faktycznie jest już w jednym?
Ponad miesiąc po kraju Odnotował dwa kolejne kwartały spowolnienia gospodarczegoTo nadal zależy od tego, kogo zapytasz.
Powiązane wiadomości inwestycyjne
Steve Hanke, profesor ekonomii stosowanej na Uniwersytecie Johnsa Hopkinsa, wierzy Stany Zjednoczone zmierzają w kierunku „masowej” recesji w 2023 r. Podczas gdy Stephen Roach z Yale University był… Zatwierdza Potrzeba będzie „cudu”, aby Stany Zjednoczone uniknęły recesji w przyszłym roku – ale nie będzie tak źle, jak kryzys na początku lat 80-tych.
Jednak ekonomista zdobywca Nagrody Nobla Richard Thaler Mówi Nie widzi teraz „czegoś takiego jak recesja” w USA, odnosząc się do ostatniego okresu niskie bezrobocieA Wysokie wakatyoraz fakt, że gospodarka się rozwija – nie tylko w najszybszej cenie.
Podobnie podzieleni są uczestnicy rynku.
Liz Ann Saunders, główny strateg inwestycyjny Charles Schwab, Mówi Recesja prawdopodobnie będzie w tej chwili czymś więcej niż miękkim lądowaniem dla amerykańskiej gospodarki, chociaż może to być cykliczna recesja uderzająca w gospodarkę w kieszenie.
Podczas gdy Sten Jacobsen, dyrektor ds. inwestycji w Saxo Bank, jasno powiedział w ostatnim wywiadzie dla CNBC: Stany Zjednoczone nie zmierzają w stronę recesji w ujęciu nominalnym, nawet jeśli w ujęciu realnym.
Ostatnie sondaże odzwierciedlają ten podział. Sondaż ekonomistów Reutera pod koniec sierpnia oszacował szansę na recesję w USA w ciągu roku na 45% (przy czym większość twierdzi, że recesja będzie krótka i płytka), a badanie Bloomberga oszacowało szansę na recesję na 47,5%.
mieszane sygnały
Dlaczego sprzeczność? To zależy od tego, na czym się koncentrujesz: PKB, czy rynek pracy.
PKB USA Spadł o 0,9% rok do roku w drugim kwartale io 1,6% w pierwszym, spełniając tradycyjną definicję recesji. Stagnacja wzrostu była spowodowana wieloma czynnikami, w tym spadającymi zapasami, inwestycjami i wydatkami rządowymi. Spadły również dochody osobiste i stopy oszczędności skorygowane o inflację.
Jednak recesja w Stanach Zjednoczonych została oficjalnie ogłoszona przez Narodowe Biuro Badań Gospodarczych, które prawdopodobnie przez jakiś czas nie wyda oceny omawianego okresu.
Co sprawia, że ten czas różni się od każdego innego sześciomiesięcznego okresu ujemnego PKB od 1947 r. Utrzymała się siła na rynku pracy.
Uważnie obserwowane dane o zatrudnieniu poza rolnictwem za sierpień, opublikowane w piątek, pokazać się Zatrudnienia poza rolnictwem wzrosły o 315 tys. – solidny wzrost, ale najniższy miesięczny przyrost od kwietnia 2021 r.
Został dodany do innych najnowszych wersji, które wykazały a Spowolnienie wzrostu płac prywatnychale Znacznie wyższa stawka Nowych możliwości biznesowych niż oczekiwano.
William Foster, dyrektor ds. kredytów Moody’s, powiedział, że miejsca pracy w porównaniu do PKB to nadal wielka debata wśród komentatorów ekonomicznych, w kontekście gwałtownego odejścia Rezerwy Federalnej USA od akomodacyjnej polityki monetarnej – dodając do podaży pieniądza, aby ją pobudzić. Gospodarka – do gospodarki restrykcyjnej, która polega na podnoszeniu stóp procentowych w celu walki z inflacją, który osiągnął 8,5% w lipcu.
„Wyszliśmy z niezwykłego okresu, którego nigdy wcześniej nie widzieliśmy w historii” – powiedział Foster telefonicznie w rozmowie z CNBC.
Podejmując decyzję, powiedział Foster, National Bureau of Economic Research bierze pod uwagę realne dochody gospodarstw domowych, realne wydatki, produkcję przemysłową, rynek pracy i bezrobocie – a te zmienne nie dają wyraźnych sygnałów recesji.
„Rynek pracy wciąż ma problemy z zatrudnianiem ludzi, zwłaszcza w sektorze usług” – powiedział.
Szersze wskaźniki
Foster zauważył również, że gospodarstwa domowe nadal wydają relatywnie agresywnie, choć wolniej, dzięki okresowi akumulacji oszczędności gospodarstw domowych podczas pandemii.
Jednak na niedawnym Forum Ambrositi we Włoszech ekonomista Joseph Stiglitz Powiedział CNBC Był zaniepokojony niskimi realnymi płacami, których doświadczali pracownicy pomimo napiętego rynku pracy.
Oprócz tego, że nie zgadzają się na to, na których wskaźnikach się skoncentrować, komentatorzy są również podzieleni co do tego, co pokazują poszczególne sektory.
Inwestor Peter Bokfar Mówi Najnowsze dane dotyczące budownictwa mieszkaniowego i produkcji pokazują, dlaczego USA nie będą w stanie uniknąć recesji, dzięki indeksowi rynku mieszkaniowego Wells Fargo / National Association of Home Builders / Wells Fargo Housing Market Index Lądowanie na ujemnym terytorium w sierpniu.
Ale według Jacobsena z Saxo Bank: „Nadal mamy dwucyfrowe wzrosty na rynku najmu. Nie doprowadzi to do recesji”.
„Ludzie po prostu mają wystarczająco dużo pieniędzy w bilansie, aby kupić i wynająć mieszkanie i zarobić 20-30% [a recession] nie stanie się „.
niestabilne czasy
Istnieją również szersze przyczyny obecnego poziomu kontrowersji, powiedział Alexander Notzenadel, profesor historii społecznej i gospodarczej na Uniwersytecie Humboldta w Berlinie.
„Żyjemy w okresie wielu wstrząsów – od Covid-19 w sprawie cen energii po spadek politycznej globalizacji – co bardzo utrudnia prognozy” – powiedział CNBC w e-mailu.
Oznacza to, że wyniki gospodarcze wysoko rozwiniętego kraju, jakim są Stany Zjednoczone, są silnie uzależnione od czynników zewnętrznych.
Dodał, że obecna sytuacja „stagflacji” – kiedy wysoka inflacja i stagnacja gospodarcza występują jednocześnie – jest historycznie rzadka, choć nie do końca bezprecedensowa.
„Podobny moment mieliśmy w latach 70., ale z tego doświadczenia wiemy, że polityka monetarna ma ogromne trudności ze znalezieniem właściwej równowagi między walką z inflacją a zapobieganiem stagnacji”.
Wreszcie, zauważył, zawód ekonomistów stał się „bardziej zróżnicowany” w ostatnich latach.
„Nie ma już „gospodarki głównego nurtu” i wszystko stało się kontrowersyjne, w tym teoria, dane i metody” – powiedział Notzinadel.
Niektórzy zakwestionowali ostatnio praktykę stagnacji oficjalnie ogłoszoną przez National Bureau of Economic Research wraz z Thomasem Phillipsonem, profesorem studiów nad polityką publiczną na Uniwersytecie w Chicago, pyta ostatnio: „Po co decydować grupa akademicka? Powinniśmy mieć obiektywną definicję, a nie opinię komitetu akademickiego”.
W każdym razie Philipson podsumował: „Naprawdę liczy się to, że czek nie idzie dalej. To, co nazywasz, jest mniej ważne”.
Jeff Cox z CNBC przyczynił się do powstania tego raportu.
„Nieuleczalny student. Społeczny mediaholik. Niezależny czytelnik. Myśliciel. Alkoholowy ninja”.
More Stories
Wygrałem na loterii mieszkaniowej w Nowym Jorku, a czynsz za mój dom wynosi 1000 dolarów miesięcznie
Czy taco to kanapka? nie tak. Cóż, to zależy od prawa.
UAW traci głosy związkowe w fabrykach Mercedesa w Alabamie