W środę firma Texas Instruments otrzymała od analityka z Wall Street rekomendację sprzedaży w związku z rozpoczęciem „masowego” długoterminowego cyklu inwestycyjnego. Analityczka Bernsteina, Stacey Rasgon, obniżyła rating akcji Texas Instruments (symbol: TXN) do gorszych od wyników rynkowych. Utrzymał swoją cenę docelową na poziomie 145 dolarów.
W popołudniowym handlu akcje spadły o prawie 1%, do 169,16 dolarów.
Rasgon…
W środę firma Texas Instruments otrzymała od analityka z Wall Street rekomendację sprzedaży w związku z rozpoczęciem „masowego” długoterminowego cyklu inwestycyjnego.
Analityczka Bernsteina, Stacey Rasgon, obniżyła rating akcji Texas Instruments (symbol: TXN) do gorszych od wyników rynkowych. Utrzymał swoją cenę docelową na poziomie 145 dolarów.
W popołudniowym handlu akcje spadły o prawie 1%, do 169,16 dolarów.
Rasgon uważa, że akcje są zbyt drogie. Spojrzenie na stosunek ceny do zysku pokazuje, że w ciągu najbliższych 12 miesięcy spółka Texas Instruments będzie notowana po cenie 22,6 razy przekraczającej oczekiwane zyski. To więcej niż średnia z pięciu lat wynosząca 22,4 akcji notowana w serwisie FactSet.
Akcje wydają się droższe, jeśli weźmiemy pod uwagę szacunki Rasgona dotyczące marży brutto, które pokazują tendencję metryczną w kierunku 60% lub niżej w latach 2025–2030. Według FactSet konsensus w sprawie marży brutto w latach 2025–2028 wynosi od 63% do 65%. W 2022 roku spółka dostarczyła 68,8%. (Marża brutto obliczana jest poprzez podzielenie zysku brutto przez przychody.)
„Wydaje się, że konsensus strukturalnie błędnie określa prawdopodobną ścieżkę marży brutto firmy w miarę wzrostu nakładów inwestycyjnych [capital expenditure] „Przetacza się przez formularz” – napisał Rasgon.
Ogłoszenie – przewiń, aby kontynuować
Firma Texas Instruments spodziewa się, że w latach 2023–2026 wydatki kapitałowe wyniosą średnio około 5 miliardów dolarów rocznie. Firma planuje zwiększyć moce produkcyjne, aby móc wytwarzać produkty po znacznie niższych kosztach, aby zaspokoić popyt. Dyrektor generalny Haviv Ilan podczas czerwcowej konferencji z Bernsteinem określił to posunięcie jako „nowy etap rozwoju” dla firmy.
„Nie będziemy ich z tego powodu uderzać [capital expenditure strategy]„Uważamy jednak, że po wejściu w życie prawdopodobnie doprowadzi to do gorszych wyników strukturalnych” – stwierdził Rasgon w środowej notatce.
Spółka nie udzieliła odpowiedzi A Barron Poproszono o komentarz na temat wpływu wydatków na marżę brutto w czasie.
Ogłoszenie – przewiń, aby kontynuować
Napisz do Karishmy Vanjani na adres [email protected]
„Nieuleczalny student. Społeczny mediaholik. Niezależny czytelnik. Myśliciel. Alkoholowy ninja”.
More Stories
Miedź to nowa ropa i według analityków ceny wzrosną o 50% do 15 000 dolarów
Co wiesz w tym tygodniu?
„To przegrana gra” – mówi Wedbush o GameStop Stock.