Przegapiłeś okazję zakupu Nvidii? 1 chip sztucznej inteligencji (AI), który należy zakupić przed rozpoczęciem wspinaczki

Zapotrzebowanie na chipy zapewniające moc obliczeniową niezbędną do szkolenia i wspierania modeli sztucznej inteligencji (AI) szybko rośnie, w miarę jak rządy i firmy technologiczne na całym świecie ścigają się we wdrażaniu aplikacji AI. I właśnie dlatego Nvidia W ostatnich kwartałach zaobserwował ogromny wzrost przychodów i zysków.

Na procesory graficzne Nvidia istnieje duże zapotrzebowanie w porównaniu z podażą, a według doniesień klienci muszą czekać od 36 do 52 tygodni na dostawy flagowych procesorów H100. Nic dziwnego, że producent chipów chce zwiększyć moce produkcyjne chipów AI, co mogłoby pozwolić mu na utrzymanie wysokiego wzrostu cen akcji.

Jednak 239-procentowy wzrost Nvidii w ciągu ostatniego roku spowodował, że notowania akcji spółki są wyceniane bardzo wysoko, ze stosunkiem ceny do sprzedaży wynoszącym 40 i wielokrotnością zysków końcowych wynoszącym 96. Oczywiście wielokrotność przyszłych zysków Nvidii wynosząca 36 pokazuje, że jest to oczekuje się wzrostu Znakomity pod względem zysków, podczas gdy pięcioletni stosunek ceny do zysków do wzrostu (wskaźnik PEG) wynoszący zaledwie 0,7 oznacza, że ​​akcje są niedowartościowane w porównaniu z oczekiwanym wzrostem, jaki mają zapewnić.

Niektórzy inwestorzy mogą jednak chcieć szukać tańszych alternatywnych inwestycji, które będą mogli zakupić, aby skorzystać z boomu na sztuczną inteligencję. Chciałbym zwrócić uwagę na tych inwestorów Zastosowane materiały (amortyzować -1,29%) – Firma, która skorzysta na wysiłkach Nvidii mających na celu zwiększenie produkcji chipów sztucznej inteligencji.

Applied Materials czerpie korzyści z wydatków na półprzewodniki oparte na sztucznej inteligencji

Applied Materials produkuje sprzęt do produkcji półprzewodników, który umożliwia producentom chipów i odlewniom produkcję chipów i obwodów scalonych. Dużą część swoich przychodów czerpie ze sprzedaży SAMSUNG, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., LtdI Korporacja intelektualna.

W roku finansowym 2023 (który zakończył się 29 października 2023 r.) firmy Samsung i Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, znane również jako TSMC, wygenerowały łącznie 34% przychodów z materiałów stosowanych. Udział Intela był mniejszy niż 10%. Biorąc pod uwagę, że firmy te planują zwiększyć wydatki na sprzęt półprzewodnikowy w 2024 r., nie było zaskoczeniem, że ostatnie wyniki Applied Materials były lepsze niż oczekiwano.

15 lutego firma Applied Materials opublikowała wyniki za pierwszy kwartał roku obrotowego 2024. W tym okresie, który zakończył się 28 stycznia, przychody firmy pozostały mniej więcej na stałym poziomie rok do roku i wyniosły 6,7 miliarda dolarów, ale to więcej niż 6,48 miliarda dolarów. Oszacuj konsensus. Zyski obliczone niezgodnie z GAAP wzrosły o 5% rok do roku do 2,13 dolara na akcję, z łatwością pokonując szacunki Wall Street na poziomie 1,91 dolara na akcję.

Wisienką na torcie okazała się dyrektywa zarządcza. Applied Materials oczekuje, że zysk w drugim kwartale fiskalnym wyniesie 1,97 USD na akcję, co będzie stanowić środkową część przewidywanego zakresu, przy przychodach w wysokości 6,5 miliarda USD. Analitycy oczekiwali zysku na akcję w wysokości 1,79 USD przy przychodach na poziomie 5,9 miliarda USD. Jednakże Applied Materials zauważyło, że „następuje ponowne przyspieszenie inwestycji kapitałowych dokonywanych przez firmy działające w chmurze, wykorzystanie FAB rośnie we wszystkich typach urządzeń, a poziomy zapasów pamięci normalizują się”, co wyjaśnia, dlaczego perspektywy firmy są lepsze niż oczekiwano.

W szczególności sztuczna inteligencja zwiększa możliwości firmy. Na przykład firma Applied Materials szacuje, że zapotrzebowanie na pamięć o dużej przepustowości (HBM) wdrażaną w serwerach AI może w nadchodzących latach rosnąć w tempie 50% rocznie. Firma zwraca również uwagę, że matryca półprzewodnikowa wymagana do produkcji HBM jest ponad dwukrotnie większa niż standardowa matryca dynamicznej pamięci o dostępie swobodnym (DRAM). Dlatego producenci chipów muszą znacznie zwiększyć swoje możliwości, aby nadążyć za rosnącym popytem na HBM.

Jednocześnie zaawansowany proces pakowania chipów stosowany do produkcji chipów AI zapewnia również impuls do stosowanych materiałów. Podczas ostatniej telekonferencji dotyczącej wyników dyrektor generalny Gary Dickerson powiedział:

Oczekujemy, że w roku finansowym 2024 nasze przychody z opakowań HBM będą czterokrotnie większe niż w roku ubiegłym i osiągną poziom około 0,5 miliarda dolarów. Oczekujemy, że przychody z naszego portfolio zaawansowanych opakowań wzrosną do około 1,5 miliarda dolarów dla wszystkich typów urządzeń.

Applied Materials zauważa również, że coraz częstsze wdrażanie wysokowydajnych centrów danych AI doprowadzi do masowej produkcji tranzystorów bramkowych typu „wszystko w jednym” (GAA), które są o 30% bardziej wydajne niż żebrowane tranzystory polowe (FinFET). Firma szacuje, że jej rynek docelowy może wzrosnąć „o 1 miliard dolarów na 100 000 uruchomień chipów miesięcznie”. [GAA transistor] pojemność.”

Nic dziwnego, że Samsung, największy klient Applied Materials, szybko zastosował GAA do produkcji zaawansowanych chipów przy użyciu węzła procesowego 3 nm. Co więcej, rynek tranzystorów GAA rośnie w tempie 39% rocznie. To dobrze wróży Applied Materials, ponieważ firma twierdzi, że „jest na dobrej drodze do zdobycia udziałów i przejęcia ponad 50% wydatków na sprzęt przetwarzający stosowany w tym nowym module tranzystorowym”.

Przyspieszenie wzrostu może skutkować wzrostem cen akcji

Applied Materials spodziewa się przychodów w wysokości 26,1 miliarda dolarów w roku finansowym 2024, co będzie mniej więcej zgodne z przychodami w roku finansowym 2023 wynoszącymi 26,5 miliarda dolarów. Jednakże wyniki spółki w pierwszym kwartale oraz prognozy na bieżący kwartał sugerują, że przy poprawiającym się otoczeniu wydatkowym może ona osiągnąć wyniki lepsze od oczekiwanych.

Warto również zauważyć, że zyski Applied Materials rosły z roku na rok. Analitycy spodziewają się jednak, że w roku finansowym 2024 zyski spółki spadną do 7,73 dolarów na akcję z 8,05 dolarów na akcję w roku ubiegłym. Po raz kolejny końcowe wyniki finansowe spółki za pierwszy kwartał i prognozy na bieżący kwartał, które w połowie są zbliżone do skorygowanych zysków za drugi kwartał 2023 r., wynoszących 2,00 dolarów na akcję, sugerują, że może ona sprawić pozytywną niespodziankę w tym zakresie.

Co ważniejsze, analitycy spodziewają się dobrego wzrostu przychodów i zysków Applied Materials w roku finansowym 2025.

Szacunki przychodów AMAT na bieżący rok finansowy Dane wg YCharts.

Notowania Applied Materials są obecnie notowane po 22-krotności zysków końcowych, co stanowi znaczną zniżkę w stosunku do mnożnika zysków Nvidii. Oczywiście Nvidia rozwija się w znacznie szybszym tempie, ale konserwatywni inwestorzy szukający tańszych akcji AI do kupienia teraz mogą rozważyć Applied Materials. Biorąc pod uwagę napędzany sztuczną inteligencją wzrost wydatków na półprzewodniki, w przyszłości mogą one nie być dostępne na tak atrakcyjnym poziomie.

W końcu spółka Applied Materials odnotowała wzrost o 6% po swoim ostatnim raporcie kwartalnym i wydaje się, że jest na dobrej pozycji, aby utrzymać tę dynamikę w przyszłości.