Chiny obniżają koszty pożyczek krótkoterminowych, aby wesprzeć ożywienie gospodarcze

SZANGHAJ/SINGAPUR (Reuters) – Bank centralny Chin obniżył we wtorek stopę oprocentowania kredytów krótkoterminowych po raz pierwszy od 10 miesięcy, aby pomóc przywrócić zaufanie rynku i wesprzeć spowolnione ożywienie po pandemii w drugiej co do wielkości gospodarce świata. Gospodarka.

Obniżka stopy oprocentowania kredytów sugeruje możliwość obniżenia długoterminowej stopy procentowej w następnym tygodniu i później, gdy popyt i nastroje inwestorów słabną, co dodatkowo przemawia za potrzebą pilnego bodźca politycznego w celu podtrzymania wzrostu.

Ludowy Bank Chin (PBOC) obniżył swoją siedmiodniową stopę repo o 10 punktów bazowych do 1,90% z 2,00% we wtorek, kiedy wstrzyknął 2 miliardy juanów (279,97 mln USD) za pośrednictwem krótkoterminowego instrumentu obligacji.

„Decyzja banku centralnego o obniżeniu stóp procentowych nie była całkowitym zaskoczeniem dla rynku” – powiedział Ken Cheung, główny analityk walut azjatyckich w Mizuho Bank.

„Banki komercyjne już obniżyły oprocentowanie depozytów, a gubernator Yi Gang z Ludowego Banku Chin również wskazał ostatnio na wzmocnienie dostosowań antycyklicznych”.

Po decyzji w sprawie stóp procentowych juan osiągnął sześciomiesięczne minimum na poziomie 7,1680 za dolara, podczas gdy rentowność referencyjnych chińskich 10-letnich obligacji rządowych spadła do nowego minimum na poziomie 7,1/2.

Cheung powiedział, że Ludowy Bank Chin mógł chcieć złagodzić wpływ przyszłej polityki łagodzenia kursu na chińskiego juana przed spotkaniem politycznym Fed w tym tygodniu, na które rynki finansowe obserwują z zainteresowaniem.

Chiny trzymają się z daleka od globalnych banków centralnych, ponieważ łagodzą politykę pieniężną w celu wspierania wzrostu, podczas gdy ich główni partnerzy podnoszą stopy procentowe, aby przeciwdziałać rosnącym cenom konsumpcyjnym.

Dalsze obniżki stóp procentowych w Chinach tylko powiększyłyby lukę rentowności w stosunku do USA, nawet jeśli Fed wstrzyma się w tym tygodniu, powodując spadek kursu juana i przyspieszenie odpływu kapitału.

W tym tygodniu Chiny mają opublikować dane dotyczące akcji kredytowej i wskaźników aktywności za maj, w tym sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej.

Handlowcy i analitycy stwierdzili, że wtorkowa obniżka stóp wskazuje, że decydenci są coraz bardziej zaniepokojeni stanem ożywienia w Chinach.

„To przypomina rynkowi o wyzwaniach stojących przed chińską gospodarką w okresie ożywienia” – powiedział Marco Sun, starszy analityk rynków finansowych w MUFG Bank (Chiny).

„Jednak rynek oczekuje, że LBCh jeszcze bardziej obniży stopy procentowe. Patrząc w przyszłość, LBCh może dokonać marginalnych korekt stóp procentowych, aby stymulować wzrost akcji kredytowej i uniknąć problemów z inflacją w nadchodzących kwartałach”.

Bloomberg poinformował we wtorek, powołując się na anonimowe źródła, że ​​Chiny rozważają co najmniej tuzin środków stymulacyjnych, w tym obniżki stóp procentowych, aby wesprzeć obszary takie jak nieruchomości i popyt wewnętrzny.

Następna korekta stóp może nastąpić już w czwartek, kiedy bank centralny ma zrolować 200 miliardów juanów (27,93 miliarda dolarów) w średnioterminowych pożyczkach (MLF).

„Obniżka stopy repo odwróconych operacji otwartego rynku (OMO) o 10 punktów bazowych może być postrzegana jako prekursor czwartkowej obniżki stóp MLF” — powiedział Francis Cheung, analityk stóp procentowych w OCBC Bank.

„Stopy procentowe mogą nadal kształtować się po słabej stronie, ale ponieważ istnieje już duży pesymizm gospodarczy i obniżki stóp procentowych, widzimy tutaj ograniczony spadek stóp procentowych”.

Z kolei rynki spodziewają się, że główna stopa procentowa (LPR), na podstawie której ustalane są oprocentowanie kredytów konsumpcyjnych i hipotecznych, zostanie obniżona o tę samą marżę na miesięcznym fixingu w następny wtorek.

Niektóre banki inwestycyjne spodziewają się obniżki stopy rezerw obowiązkowych o 25 punktów bazowych lub banki powinny odłożyć je w tym roku jako rezerwy.

„Po tych obniżkach stóp procentowych może zaistnieć mniej pilna potrzeba obniżenia stopy procentowej do rezerw… Obecnie uważamy, że obniżka stopy CPR o 25 punktów bazowych, którą wcześniej prognozowaliśmy na czerwiec, prawdopodobnie nastąpi zamiast trzeciego kwartału”. Uwaga.

„W czwartym kwartale może nastąpić kolejna obniżka stóp procentowych lub stóp procentowych, w zależności od wyników ekonomicznych w ciągu najbliższych kilku miesięcy”.

(1 USD = 7,1610 CNY)

(Reportaż Winnie Zhou i Toma Westbrooka) Montaż: Sam Holmes i Jacqueline Wong

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.