Country Garden, chiński gigant z branży nieruchomości, nie spłaca swojego zadłużenia

Deweloper Country Garden, który znalazł się w trudnej sytuacji, oświadczył we wtorek, że nie jest w stanie spłacić kredytu i spodziewa się niespłacania nadchodzących spłat zadłużenia zagranicznego w wyniku spadku sprzedaży spowodowanego eskalacją kryzysu na rynku nieruchomości w Chinach.

Ogłoszenie na giełdzie w Hongkongu jest w rzeczywistości oświadczeniem Country Garden, niegdyś największej firmy budowlanej w Chinach, że prawdopodobnie nie wywiąże się ze zobowiązań wynoszących około 187 miliardów dolarów. Country Garden to jedna z największych ofiar załamania na rynku nieruchomości w Chinach, które doprowadziło do bankructwa Evergrande, kolejnego gigantycznego dewelopera.

Przez ostatnie kilka miesięcy Country Garden starała się uniknąć upadku, sprzedając aktywa w celu pozyskania funduszy i negocjując z wierzycielami w sprawie restrukturyzacji zobowiązań lub opóźnienia płatności. Jednak ciągłe wysiłki firmy w zakresie sprzedaży nowych mieszkań zablokowały przepływ środków pieniężnych potrzebnych do regulowania zadłużenia.

Country Garden podało, że sprzedaż niewykończonych mieszkań, ważny wskaźnik przyszłych przychodów, spadła we wrześniu szósty miesiąc z rzędu do 6,17 miliarda juanów, czyli 862 milionów dolarów. Oznacza to spadek o 81 procent w porównaniu z tym samym miesiącem ubiegłego roku. W pierwszych dziewięciu miesiącach 2023 roku sprzedaż przedsprzedażowa spadła o 44 proc. w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.

„Panujące warunki rynkowe utrudniły grupie uzyskanie w krótkim czasie wystarczającej ilości środków pieniężnych, aby wzmocnić swoją pozycję płynnościową. W związku z tym pozycja gotówkowa grupy pozostaje pod znaczną presją” – stwierdziła spółka w oświadczeniu.

Dodała, że ​​„nie nastąpiła żadna istotna poprawa sprzedaży nieruchomości w całej branży” oraz że Country Garden stanęło w obliczu „znacznej niepewności”, próbując pozbyć się aktywów w celu poprawy swojej płynności.

W ciągu ostatnich dwóch lat, podczas gdy inni deweloperzy nie spłacali zadłużenia po latach nadmiernego zaciągania kredytów i agresywnej budowy, Country Garden sprawiał wrażenie odbiegającego od normy, co stanowi rzadki przykład chińskiej firmy działającej na rynku nieruchomości, która ponosi odpowiedzialność fiskalną. Jednak w miarę jak gospodarka walczy o odbicie po zniesieniu przez Pekin restrykcyjnej polityki związanej z koronawirusem i utrzymującym się kryzysie na rynku nieruchomości w kraju, presja finansowa na Country Garden wzrosła.

Country Garden szczególnie mocno ucierpiało ze względu na dużą ekspozycję na słabiej rozwinięte miasta trzeciego i czwartego rzędu w Chinach, gdzie spowolnienie na rynku nieruchomości było najbardziej widoczne.

W zeszłym miesiącu, kiedy Country Garden ogłosiło, że udało mu się dokonać ściśle monitorowanej spłaty odsetek, aby uniknąć niewypłacalności, firma stwierdziła, że ​​nadal musi spłacić prawie 15 miliardów dolarów długu w ciągu najbliższych 12 miesięcy w obligacjach, papierach wartościowych i bankowości. Inne pożyczki.

Spółka podała we wtorek, że spodziewa się niewypłacalności w spłacie zadłużenia zagranicznego, mimo że lokalni wierzyciele zgodzili się na odroczenie terminu zapadalności dziewięciu obligacji korporacyjnych o łącznym zadłużeniu wynoszącym około 2 miliardy dolarów.

Jeff Zhang, analityk zajmujący się chińskimi spółkami z branży nieruchomości dla Morningstar, powiedział, że ogłoszenie to nie było zaskoczeniem, biorąc pod uwagę brak możliwości finansowania Country Garden i gwałtowny spadek jego sprzedaży.

„Nie spodziewamy się znaczącej poprawy płynności spółki w najbliższej przyszłości, ponieważ nabywcy domów i instytucje finansowe mogą w dalszym ciągu pozostać na uboczu” – powiedział Zhang.

Country Garden stwierdziło, że nie spłaciło 60 mln dolarów pożyczki denominowanej w dolarach hongkońskich i spodziewa się, że nie będzie w stanie spłacić wszystkich swoich zobowiązań z tytułu zadłużenia zagranicznego w terminie ich wymagalności lub nawet w okresie karencji.

Firma stwierdziła, że ​​jej „najwyższym priorytetem operacyjnym” jest zapewnienie dostawy niedokończonych mieszkań, co jest priorytetem chińskiego rządu. Według stanu na koniec września firma oddała do użytku łącznie 420 000 egzemplarzy w 2023 roku.

Podała, że ​​wyznaczyła China International Capital i Houlihan Lokey, bank inwestycyjny specjalizujący się w restrukturyzacji zadłużenia, na wspólnych doradców finansowych.