Raport o zatrudnieniu w USA za luty: aktualizacje na żywo

Stopa bezrobocia wzrosła do 3,6 proc., wciąż wyjątkowo niskiego poziomu, co wynika z silnej kreacji miejsc pracy i powolnego powrotu pracowników na rynek pracy po pandemii. W styczniu wyniósł 3,4 procent, najniższy poziom od 1969 roku.

Zatrudnienie jest ciągłym źródłem dynamizmu w gospodarce, mimo że inne elementy straciły impet lub cofnęły wyższe stopy procentowe. Jednak w lutowym raporcie pojawiły się sygnały, że głęboka dekoniunktura na rynku pracy może się zmniejszać.

Napływ ponad 400 000 osób poszukujących pracy podniósł poprzeczkę Współczynnik aktywności zawodowej, który powoli się odradzał, ponieważ seniorzy przeszli na wcześniejszą emeryturę. Wskaźnik dla osób w najlepszym okresie zatrudnienia – w wieku od 25 do 54 lat – wzrósł do 83,1 procent, przekraczając poziom sprzed pandemii.

Płace wzrosły o 0,2 proc. od stycznia do lutego, co oznacza trwałe spowolnienie i najmniejszy wzrost od lutego 2022 r. Prawdopodobnie przyniesie to pewną ulgę decydentom Fed, którzy uważnie obserwowali zarobki jako czynnik napędzający inflację.

Wzrost zatrudnienia był ponownie prowadzony przez branże takie jak rekreacja i hotelarstwo, które dodały 105 000 miejsc pracy, ale nadal były o 2,4 procent niższe niż trzy lata temu.

„Niektóre z tych sektorów, zwłaszcza usług, wciąż odbudowują się po pandemii” – powiedział Eugenio Aleman, główny ekonomista w firmie usług finansowych Raymond James. „Myślę, że to stawia pod znakiem zapytania ideę recesji”.

Budownictwo, które stale rosło, nawet gdy rynek mieszkaniowy wszedł w głębokie zamrożenie, nadal zwiększało liczbę miejsc pracy, podobnie jak opieka zdrowotna, handel detaliczny oraz usługi profesjonalne i biznesowe.

Jednak inne sektory wyraźnie straciły impet. Branża informatyczna, do której należy wiele dużych firm technologicznych, zwolniła 25 000 miejsc pracy w Dolinie Krzemowej. Branże związane z towarami — w tym produkcja, a także transport i magazynowanie — były od stałego do pasywnego, ponieważ sprzedawcy detaliczni palili swoje nadęte zapasy, zmniejszając potrzebę nowych zamówień i przenoszenia rzeczy z miejsca na miejsce.

Wbrew niektórym oczekiwaniom ogromny wzrost liczby miejsc pracy w styczniu został zrewidowany tylko nieznacznie w dół, pozostając – na razie – na bardzo wysokim poziomie 504 tys.

Nowa partia danych dodaje się do kakofonii wskaźników ekonomicznych, z których niektóre sugerują, że przedsiębiorstwa i konsumenci przyspieszają po wchłonięciu największych podwyżek stóp procentowych przez Fed w 2022 r. Inne, takie jak Odsetek pracowników, którzy zrezygnowali z pracynadal opada na Ziemię po niezwykłym wzroście w ciągu ostatnich trzech lat.

Kolejny punkt big data pojawi się we wtorek wraz z odczytem CPI za luty. W styczniu wzrost rok do roku wyniósł 6,4 proc.

Oczekiwano, że Fed będzie trzymał się wolniejszej ścieżki podwyżek stóp procentowych, poruszając się w krokach co ćwierć punktu procentowego. Ale Jerome H. Powell, przewodniczący Fed, ostrzegł w tym tygodniu, że jeśli nowe dane pokażą, że gospodarka nie zwalnia na tyle, aby utrzymać inflację w ryzach, politycy mogą zdecydować się na większą podwyżkę na posiedzeniu w dniach 21-22 marca.

„Wielkim skutkiem jest to, że zmniejsza to nieco szanse na miękkie lądowanie” – powiedział Brad Hirschbein, główny ekonomista w WE Upjohn Institute for Employment Research, wskazując na zdolność do okiełznania inflacji bez wywoływania recesji. „Szerszy wzorzec pozostaje zgodny ze stopniowym schładzaniem rynku pracy, ale bardziej stopniowo, niż chciałby Fed”.

Jak dotąd poważne niedobory siły roboczej w niektórych obszarach sprawiły, że pracodawcy bardzo niechętnie zwalniali pracowników, nawet gdy biznes zanika w niektórych branżach. Pozwoliło to na wzrost całkowitego zatrudnienia, mimo że tempo rekrutacji – szybkość, z jaką pracodawcy dodają nowych pracowników – znacznie spadło.

Ale ta cierpliwość może się skończyć, jeśli Fedowi uda się również spowolnić popyt na usługi, takie jak restauracje i linie lotnicze, ponieważ miliony wolnych miejsc pracy nadal napędzają silny wzrost płac, a konsumenci nie wykazują oznak osłabienia.