Zyski Nvidii będą głównym sprawdzianem popytu na sztuczną inteligencję i ożywienia rynku

21 sierpnia (Reuters) – Inwestorzy w Nvidii (NVDA.O) spodziewają się, że producent chipów spodziewa się wyższych niż szacowano kwartalnych przychodów, kiedy opublikuje wyniki w środę. Ich jedynym pytaniem jest, jak daleko?

Firma była największym beneficjentem rozwoju ChatGPT i innych aplikacji AI, z których prawie wszystkie są zasilane przez własne procesory graficzne.

Wartość akcji Nvidii potroiła się w tym roku, dodając ponad 700 miliardów dolarów do wyceny rynkowej firmy i czyniąc ją pierwszą firmą zajmującą się chipsetami wartą bilion dolarów. W poniedziałek popołudniowe notowania wzrosły o ponad 8%, co sprawiło, że akcje odnotowały największy skok od prawie trzech miesięcy.

Niektórzy analitycy ostrzegają, że gwałtowny wzrost jej akcji oznacza, że ​​Nvidia ma niewiele miejsca na jakiekolwiek rozczarowanie wynikami, a wszystko inne niż wyższe niż oczekiwano może spowodować, że jej akcje uciekną.

Wyniki mogą również nadać ton szerszemu rynkowi w tym tygodniu, ponieważ większość tegorocznych wzrostów S&P 500 pochodzi z rajdu akcji Nvidii i Big Tech napędzanego sztuczną inteligencją.

„Zajmuję się technologią od 1994 roku i nigdy nie widziałem środowiska, w którym można tak bardzo polegać na jednej firmie” – powiedziała Inge Heydorn, partner w GP Bullhound, która jest właścicielem udziałów Nvidii i AMD (AMD.O).

„Sztuczna inteligencja jest tak naprawdę ostatnim filarem wzrostu i wszyscy na nią liczą. Jeśli Nvidia wykaże słabość, możemy dokonać dużej korekty rynkowej”.

Według Refinitiv Wall Street spodziewa się, że poprowadzi firmę produkującą chipy w kierunku prawie 110% wzrostu przychodów w trzecim kwartale do 12,50 miliarda dolarów. Nvidia tylko raz prognozowała przychody poniżej szacunków w ciągu ostatnich dwóch lat.

Analitycy Citi powiedzieli w zeszłym tygodniu, że modelowali tylko prognozy przychodów w wysokości około 12 miliardów dolarów, ale prognoza po stronie kupującego wzrosła do 14 miliardów dolarów.

Co najmniej 10 domów maklerskich podniosło swoje ceny docelowe na akcje w zeszłym tygodniu, podnosząc średnią ofertę do 500 USD, czyli o 15,5% więcej niż ostatnie zamknięcie.

Podczas gdy 12-miesięczny wskaźnik ceny do zysków spółki z wyprzedzeniem wzrósł dramatycznie do ponad 80 po prognozie wzrostu przychodów w drugim kwartale o ponad 50% w maju, od tego czasu spadł, ponieważ analitycy podnieśli swoje prognozy zysków.

Obecnie notuje prawie 40-krotność konsensusu zarobków na następne 12 miesięcy, znacznie powyżej 29 dla AMD.

Inwestorzy przyjrzą się sprzedaży w centrum danych Nvidii, w którym znajduje się cenny układ H100 wykorzystywany w sztucznej inteligencji, aby sprawdzić, czy wycena może być uzasadniona.

Podziel podaż i popyt

Analitycy stwierdzili, że Nvidia jest w stanie zaspokoić tylko połowę popytu, a chip H100 kosztuje dwa razy więcej niż pierwotna cena 20 000 USD, dodając, że trend ten może się utrzymać przez kilka kwartałów.

Istnieją jednak pewne obawy co do wzrostu, ponieważ część zwiększonego popytu pochodzi z Chin, gdzie firmy gromadzą chipy z powodu obaw o dalsze ograniczenia eksportowe w USA.

„Nie sądzę, aby ryzyko utraty biznesu w Chinach było uwzględnione w liczbach, a to również nieco zaburza obraz” – powiedział Heidorn.

Luka podaż-popyt może również spowodować, że niektórzy kupujący zwrócą się do rywala AMD, który chce rzucić wyzwanie najsilniejszej ofercie Nvidii w zakresie obciążeń AI za pomocą swojego układu M1300X.

„Chipy AMD mogą być nawet o 50% tańsze niż procesory graficzne Nvidii, a ktoś taki jak Meta lub Google może chcieć obniżyć ich koszt”, powiedział Harsh Kumar z Piper Sandler.

Analitycy spodziewają się, że AMD rozpocznie dostawy chipów w czwartym kwartale i może kontrolować prawie 10% rynku chipów AI w przyszłym roku.

Ostrzegają jednak, że AMD będzie musiało stawić czoła trudnej walce, aby dogonić oprogramowanie CUDA firmy Nvidia, które jest już standardem branżowym w sztucznej inteligencji i ma przewagę nad podobnymi ofertami firmy.

„Historycznie w branży półprzewodników lider zawsze ma 70% lub 80% udziału w rynku, ale klienci zawsze chcą zatrzymać drugie źródło, więc lider nie jest przepłacany, a tym drugim źródłem jest AMD” — powiedział Kumar. .

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.