Wyłącznie: SoftBank prowadzi rozmowy w sprawie zakupu 25% udziałów Vision Fund w dziale zaopatrzenia

NEW YORK (Reuters) – SoftBank Group Corp. (9984.T) prowadzi rozmowy w sprawie nabycia 25% udziałów w Arm Ltd, których nie posiada bezpośrednio od Vision Fund 1 (VF1), funduszu inwestycyjnego o wartości 100 miliardów dolarów, który zebrał za jego pośrednictwem . Rok 2017, według osób zaznajomionych z tą sprawą, będzie prawdopodobnie korzystny dla inwestorów, którzy od lat czekali na solidne zwroty.

Dyskusje pojawiają się, gdy SoftBank przygotowuje się do umieszczenia projektanta chipów na giełdzie Nasdaq w przyszłym miesiącu z wyceną między 60 a 70 miliardów dolarów.

Jeśli negocjacje doprowadzą do zawarcia umowy, japoński inwestor technologiczny zaoferuje duże i natychmiastowe dywidendy inwestorom VF1, w tym Funduszowi Inwestycji Publicznych Arabii Saudyjskiej i Mubadala z Abu Dhabi. Ponieśli straty po tym, jak kilka zakładów SoftBank upadło na start-upy, takie jak dostawca przestrzeni roboczej WeWork Inc (WE.N) i firma zajmująca się współdzieleniem przejazdów Didi Global (92Sy.MU).

Alternatywa – umożliwienie VF1 sprzedaży akcji ARM na giełdzie w czasie po pierwszej ofercie publicznej (IPO) – zwykle zajmuje co najmniej 1-2 lata, biorąc pod uwagę wielkość pakietu. Byłoby to również bardziej ryzykowne dla inwestorów funduszu, ponieważ akcje ARM prawdopodobnie spadną po IPO.

VF1 powróciło do rentowności w ostatnim kwartale dzięki entuzjazmowi inwestorów związanemu ze sztuczną inteligencją, który zwiększył wartość niektórych start-upów, w które zainwestował. Jednak jego wcześniejsze straty uniemożliwiły SoftBank pozyskanie zewnętrznych inwestorów dla Vision Fund 2 (VF2), którego kapitał w wysokości 56 miliardów dolarów pochodził od japońskiej firmy i jej kierownictwa, w tym CEO Masayoshi Son.

Duża gratka dla inwestorów VF1 może zwiększyć szanse SoftBanku na ponowne wykorzystanie ich kapitału w przyszłości, chociaż według źródeł SoftBank obecnie nie ma takich planów.

Źródła podają, że Son, który wyznaczył bank inwestycyjny Raine Group do doradzania SoftBank w negocjacjach, wycofał się z obrad VF1 w tej sprawie, dopóki fundusz nie podejmie niezależnej decyzji na korzyść swoich inwestorów.

Jedno ze źródeł dodało, że negocjacje prowadzi komitet inwestycyjny VF1 oraz rada doradcza ds. inwestycji SoftBanku, w obecności przedstawicieli inwestorów funduszu.

Nie jest możliwe poznanie dokładnej oceny ARM, że obie strony omawiają swoją umowę, a źródła ostrzegają, że możliwe jest, że porozumienie nie zostanie osiągnięte.

Jeśli umowa zostanie podpisana, SoftBank sprzeda mniej akcji ARM w IPO i prawdopodobnie zachowa 85% do 90% udziałów, zgodnie ze źródłami, które poprosiły o zachowanie poufności.

SoftBank, VF1 i Arm odmówiły komentarza. Ren nie odpowiedział natychmiast na prośby o komentarz.

Inwestorzy z kamienia węgielnego

IPO ARM byłoby dobrodziejstwem nie tylko dla VF1, ale także dla SoftBanku, który w zeszłym tygodniu odnotował trzecią z rzędu stratę kwartalną. Wpływ na to miały spadki wycen największych holdingów, takich jak chińska firma e-commerce Alibaba Group (9988.HK), niemiecka firma telekomunikacyjna Deutsche Telekom (DTEGn.DE) czy amerykański operator bezprzewodowy T-Mobile US (TMUS.O). .

SoftBank, który prywatnie przejął ARM za 32 miliardy dolarów w 2016 roku, sprzedał 25% udziałów w firmie VF1 za 8 miliardów dolarów w 2017 roku. SoftBank rozmawiał również z kilkoma firmami technologicznymi o uczynieniu ich głównymi inwestorami w Arm, zanim wejdzie na giełdę. IPO, w tym Amazon.com Inc (AMZN.O), podał Reuters.

SoftBank poinformował w zeszłym tygodniu, że VF1 odnotował zysk w wysokości 12,4 mld USD z inwestycji o wartości 89,6 mld USD, podczas gdy VF2 przyniósł stratę w wysokości 18,6 mld USD z inwestycji o wartości 51,8 mld USD.

Gigant inwestycyjny jest w „trybie obronnym” od maja 2022 r. po załamaniu się wycen technologii w związku z rosnącymi stopami procentowymi i niepewnością gospodarczą. Ale w czerwcu Son powiedział, że planuje przejść do trybu „ataku” w związku z podekscytowaniem postępami w sztucznej inteligencji.

SoftBank rozpoczął przygotowania do debiutu giełdowego ARM po tym, jak sprzedaż firmy za 40 miliardów dolarów firmie Nvidia Corp (NVDA.O) upadła w zeszłym roku z powodu sprzeciwu ze strony amerykańskich i europejskich organów antymonopolowych. Arm rozważa zebranie do 10 miliardów dolarów z IPO.

Plany ARM dotyczące wejścia na giełdę pojawiają się, gdy rynek IPO w USA wykazuje oznaki ożywienia po półtorarocznym pustkowiu, ponieważ duże firmy, w tym usługa dostawy artykułów spożywczych Instacart i firma zajmująca się automatyzacją marketingu Klaviyo Inc, przygotowują się do wejścia na giełdę w Nowym Jorku.

Na początku tego roku Arm odrzucił kampanię rządu brytyjskiego, by notować swoje akcje w Londynie i zapowiedział, że będzie nadal notowany na amerykańskiej giełdzie.

Biznes ARM radził sobie lepiej niż szerszy przemysł chipów, ponieważ licencjonuje projekty, zamiast płacić za budowę samych systemów przetwarzania. Jego technologia stała się wszechobecna w smartfonach i centrach danych, zapewniając lukratywne opłaty licencyjne. Popyt na smartfony jednak ostatnio słabnie, co odbija się na zyskach ARM.

Dodatkowe raporty Eko Wanga i Anirbana Sena w Nowym Jorku; Montaż autorstwa Grega Romeliotisa i Marka Portera

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.