Strateg BlackRock iShares mówi, że będzie kalkulacja dla inwestorów, którzy nie dostosują się do zupełnie nowego podręcznika inwestowania

• Amerykańskie akcje prawdopodobnie będą miały większy problem, powiedział Insiderowi strateg BlackRock iShares.

• Karim Chedid oczekuje, że Fed utrzyma stopy procentowe powyżej 5% przez cały 2023 rok.

• „Złotowłosa nie ratuje sytuacji w nowym podręczniku”, powiedział, ponieważ Fed jest tak skoncentrowany na inflacji.

Wysiłki Rezerwy Federalnej mające na celu stłumienie inflacji wywróciły do ​​góry nogami tradycyjny podręcznik inwestowania, a każdy, kto nie zdawał sobie z tego sprawy, zobaczy, jak jego portfel słabnie, według stratega BlackRock iShares.

Karim Chedid powiedział Insiderowi, że jego zdaniem rynki nie mogą już liczyć na „putting” Fed – bank centralny złagodzi zacieśnienie monetarne, aby wesprzeć spadające akcje.

„W przeszłości mogliśmy polegać na sytuacji banku centralnego, gdy pogarszały się fundamenty makroekonomiczne” – powiedział Chedid. „Dzisiaj jesteśmy w zupełnie innym środowisku”.

Shadid, Head of iShares Investment Strategy EMEA, omówił, w jaki sposób rynek zaczął reagować na otoczenie gospodarcze „Złotowłosej”, definiowane przez stopy wzrostu i inflacji, które nie są ani zbyt szybkie, ani zbyt niskie.

Powiedział, że obecny konsensus gospodarczy jest taki, że rok 2023 przyniesie „chłodny” wzrost i inflację, co zmusi Fed do odpowiednich dostosowań, uwalniając taktykę inwestycyjną, która działała w ostatnich latach.

„złotowłosa „W naszej nowej książce to nie ratuje dnia. Banki centralne skupiają się na jednej rzeczy, czyli przywróceniu stabilności cen” – powiedział Shadid.

Zapasy wzrosły na początku 2023 r., z tym wskaźnikiem Standard & Poor’s 500 Wspina się 4,4% i jest obarczony technologią NASDAQ Composite do 6,1% od początku roku.

Niektórzy inwestorzy uważają, że Fed złagodzi swoją kampanię na rzecz podnoszenia stóp procentowych w celu wsparcia akcji i gospodarki w 2023 r. Inflacja spadła już sześć miesięcy z rzędu.

Powiedział, że większość traderów oczekuje, że bank centralny zacznie obniżać stopy procentowe do końca roku Narzędzie FedWatch firmy CME Group — ale według Shadida z BlackRock można je przygotować na niegrzeczne przebudzenie.

Kontynuacja historii

Oczekuje on, że Fed będzie stopniowo podnosił stopy procentowe o kolejne 75 punktów bazowych z obecnego poziomu ok. 4,5%, a następnie utrzyma je powyżej 5% przez cały 2023 rok. Jest to zgodne z tym, co mówili decydenci.

Przewodniczący Jerome Powell wielokrotnie wskazywał, że głównym celem Fed jest ujarzmianie inflacji. Dwóch kluczowych regionalnych przewodniczących Fed – prezes Fed z San Francisco Mary Daley i prezes Fed z Atlanty Raphael Bostic – powiedzieli w zeszłym tygodniu, że spodziewają się, że decydenci polityczni podniosą stopy procentowe powyżej 5 proc.

„Będzie istniało ryzyko zmienności, ponieważ rynki będą musiały poradzić sobie z kalkulacją – że banki centralne nie wycofają się tak szybko, jak się spodziewały” – powiedział Shadid. „Spodziewamy się podwyżek, a potem czekamy, w przeciwieństwie do podwyżek, a potem cięć, na banki centralne”.

Według Shadida odzwierciedla to nowe środowisko, w którym jedynym priorytetem Fed jest ujarzmianie inflacji. Miara inflacji w indeksie cen konsumpcyjnych wzrosła w zeszłym miesiącu o 6,5%, co oznacza, że ​​ceny nadal rosną w tempie powyżej docelowego poziomu banku centralnego wynoszącego 2%.

Strateg BlackRock powiedział, że nie spodziewa się, że Fed nawet rozważy obniżenie stóp procentowych do czasu płac – i są Według grudniowego raportu o zatrudnieniu wciąż rośnie w całych Stanach Zjednoczonych – Zaczął się ochładzać.

„Nie widzieliśmy spadku płac w stopniu, który sugerowałby, że jesteśmy na dobrej drodze do osiągnięcia celu inflacyjnego Fed, a zatem Fed będzie nadal nadmiernie zacieśniał, co oznacza przekroczenie 5%, być może do 5,25%”, Shadid powiedział. „A potem, co najważniejsze, zostań tam”.

Dodał: „Potrzebują więcej dowodów, aby pokazać, że naprawdę opanowali inflację – dopóki tam nie dotrą, raczej ją utrzymają niż obniżą”.

Czytaj więcej: Paul Krugman mówi, że pesymistyczne spojrzenie Fed na inflację wygląda trochę desperacko teraz, gdy presja cenowa zaczyna szybko słabnąć

Przeczytaj oryginalny artykuł na Biznes zainteresowany