Europejski Bank Centralny zapowiedział podwyżkę stóp pomimo sprzeciwu Francji i Włoch

Inflacja w strefie euro wzrosła we wrześniu do 9,9 procent, w porównaniu do 9,1 procent w sierpniu, znacznie powyżej rocznego celu stabilności cen Europejskiego Banku Centralnego na poziomie 2 procent. „Inflacja pozostaje bardzo wysoka” – powiedział Europejski Bank Centralny w komunikacie prasowym w czwartek.

Europejski Bank Centralny podnosi stopy procentowe, aby zwalczyć inflację, pomimo ryzyka spowolnienia

Bankierzy centralni w Europie obawiają się, że jeśli nie podejmą działań, oczekiwania wyższej inflacji staną się integralną częścią planowania konsumenckiego i biznesowego i staną się samospełniającą się przepowiednią. Tak więc Europejski Bank Centralny podnosi stopy procentowe, aby spowolnić gospodarkę, nawet gdy strefa euro wydaje się zmierzać w kierunku recesji, a działalność gospodarcza spowalnia szybciej niż oczekiwano w ostatnich tygodniach.

Europejski Bank Centralny powiedział, że nawet po czwartkowym ruchu stopy procentowe prawdopodobnie wzrosną w przyszłości.

Stopa depozytowa EBC była ujemna jeszcze w lipcu, zanim bank dokonał pierwszej podwyżki stóp procentowych od 11 lat. W zeszłym miesiącu, w swojej największej podwyżce w historii, podniosła stopy procentowe o trzy czwarte punktu procentowego.

Według Karstena Brzeskiego, głównego ekonomisty ING Niemcy, czwartkowy wzrost, który był tak wysoki jak w zeszłym miesiącu i podniósł kluczową stopę depozytową do 1,5 procent, czyni ostatnie kilka miesięcy „najbardziej stromym i najbardziej agresywnym cyklem podwyżek w historii”.

Jednak inflacja, z którą Europejski Bank Centralny stara się uporać, w różnym stopniu wpływa na kraje w całej Europie. W małej Estonii ceny zbliżają się do 24 procent, podczas gdy we Francji ceny rosną w tempie zaledwie około 6 procent rocznie.

W ciągu ostatnich miesięcy Francja wydała ogromne sumy, aby powstrzymać rosnące ceny energii i inflację, a prezydent Emmanuel Macron był jednym z najbardziej zaciekłych krytyków podwyżek stóp procentowych. w Wywiad Opublikowany w zeszłym tygodniu powiedział, że „niepokoi się, gdy wielu ekspertów i poszczególnych graczy europejskiej polityki pieniężnej wyjaśnia nam, że europejski popyt musi zostać złamany, aby lepiej powstrzymać inflację”.

„W przeciwieństwie do Stanów Zjednoczonych nie jesteśmy w stanie przegrzania Europy” – powiedział Macron gazecie Les Echos Business.

Nowy premier Włoch Giorgia Meloni, który: też nie mogę się doczekać Zwiększenie wydatków rządowych w celu rozwiązania kryzysu energetycznego, powiedział, podniesienie stóp procentowych byłoby „Nierozważny wybór”.

Na konferencji prasowej w czwartek Lagarde odmówiła bezpośredniego komentarza na temat krytyki Meloniego, ale broniła podwyżki EBC, mówiąc, że „naszym zadaniem jest stabilność cen i musimy to wdrożyć za pomocą wszystkich dostępnych nam narzędzi”..„

Ale za kulisami kontrowersje mogły mieć wpływ. „Pomimo ogromnych korzyści komunikacja staje się coraz bardziej ostrożna” – napisał Marco Valli, globalny szef badań w UniCredit w notatce po konferencji prasowej Lagarde. Vale powołał się na analizę EBC, że dokonał on już „znacznych postępów”, co może wskazywać, że przyszłe podwyżki stóp mogą być mniejsze niż niektórzy się obawiali. „Wydaje się, że odzwierciedla to rosnące obawy dotyczące perspektyw wzrostu, które były ciemniejsze i szybsze niż przewidywał EBC” – napisał Vale.

Nadciągająca między przywódcami UE a Europejskim Bankiem Centralnym, przynajmniej częściowo, rewolucja rynków finansowych, która została wywołana przez propozycje polityki gospodarczej z zeszłego miesiąca ówczesnej brytyjskiej premier Liz Truss. Planowano wykorzystać pożyczone pieniądze na opłacenie obniżek podatków, jednocześnie wydając znaczne środki na ochronę konsumentów przed wysokimi rachunkami za energię. Jednak w odpowiedzi funt brytyjski spadł do rekordowo niskiego poziomu w stosunku do dolara amerykańskiego.

W oczekiwaniu na podwyżkę stóp ze strony Europejskiego Banku Centralnego europejski indeks STOXX 600 spadł na otwarciu giełd w czwartek. Straty były jednak ograniczone, co analitycy przypisali faktowi, że rynki już uwzględniły znacznie wyższe stopy procentowe.

Według Citibank, ostatnie działanie EBC jest częścią najszerszej kampanii na rzecz podniesienia stóp procentowych przez banki centralne od końca lat 90. XX wieku. Złagodzenie ograniczeń dla biznesu w czasach pandemii — wraz z wywołanym wojną wzrostem cen żywności i paliw na Ukrainie — spowodowało wzrost cen w Stanach Zjednoczonych, Kanadzie, Wielkiej Brytanii, Europie i dziesiątkach krajów rozwijających się.

Jack Allen Reynolds, główny ekonomista europejski Capital Economics w Londynie, napisał w środę w notatce dla klientów, że główna stopa depozytowa EBC może osiągnąć szczyt na początku przyszłego roku na poziomie 3 procent, w porównaniu do 1,5 procent obecnie. Inni analitycy spodziewają się nieco niższego szczytu, około 2,25 proc.

W tym roku Europejski Bank Centralny pozostał w tyle za Rezerwą Federalną, która od marca podniosła swoją referencyjną stopę procentową o trzy punkty procentowe i oczekuje się, że ogłosi ogromną dodatkową podwyżkę na posiedzeniu 1-2 listopada.

Raporty Lyncha z Waszyngtonu.