Wyprzedaż Microna uwydatnia ryzyko związane z wysokimi prognozami AI

(Bloomberg) — Wyprzedaż Micron Technology Inc. wysłała… Jednak wyniki są nowym przypomnieniem dla globalnych inwestorów o ryzyku związanym z zakładami u producentów chipów AI.

Najczęściej czytane w serwisie Bloomberg

Kilka dni po tym, jak wiodący producent chipów sztucznej inteligencji, Nvidia Corp, stracił prawie pół biliona dolarów, akcje Micron spadły o około 8% w rozszerzonym obrocie po tym, jak producent pamięci przedstawił prognozę, która była niższa od najwyższego szacunku.

Micron należy do firm, które skorzystały na szaleństwie na rynku akcji związanym ze sztuczną inteligencją, ponieważ jego pamięć o dużej przepustowości jest kandydatem do wykorzystania wraz z wiodącymi w branży chipami Nvidii do uczenia dużych modeli językowych. Jej akcje wzrosły ponad dwukrotnie w porównaniu z rokiem poprzedzającym publikację środowego raportu, ale – nawet przy prognozach mniej więcej zgodnych ze średnimi szacunkami analityków – spółka została ukarana za niespełnienie wysokich oczekiwań.

„Rynek ma bardzo nierealistyczne oczekiwania, a wiele nazw, które znacznie przekroczyły szacunki rynkowe, nadal ma niską cenę” – powiedział Andrew Jackson, szef japońskiej strategii kapitałowej w Ortus Advisors Pte w Singapurze. „Ale myślę, że Street doskonale zdaje sobie sprawę z faktu, że te amerykańskie nazwiska są znacznie przewartościowane. Zbyt wiele papierowych rąk goni za szybkimi i łatwymi pieniędzmi.

Duże skoki wartości rynkowej wydają się podatne na szybką korektę, co Nvidia pokazała na początku tego tygodnia, kiedy jej akcje weszły w poniedziałek w obszar korekty, po czym odbiły. Globalny indeks śledzący akcje półprzewodników spadł o około 5% od czasu, gdy na początku tego miesiąca osiągnął najwyższy poziom w historii. Firma Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., produkująca najcenniejsze chipy Nvidii o krytycznym znaczeniu dla sztucznej inteligencji, spadła o ponad 2% od najwyższego poziomu z 19 czerwca.

Wiadomość o Micronie wywołała także spadki w dwóch największych spółkach w Korei Południowej, Samsung Electronics i producencie pamięci SK Hynix, choć do czwartkowego zamknięcia odrobiły one straty. Dla tych spółek, których tradycyjna produkcja w zakresie dostarczania pamięci do komputerów stacjonarnych i smartfonów oraz korzystania z tradycyjnych centrów danych wciąż wychodzi z ubiegłorocznej recesji, oznacza to większą niepewność co do cen akcji.

Tom Kang, dyrektor Counterpoint Research, powiedział, że odprawa amerykańskiego producenta chipów była niewystarczająca w stosunku do tego, co wcześniej zapewniła SK Hynix, kiedy ogłosiła, że ​​jego moce produkcyjne HBM zostały w dużej mierze wyprzedane do 2025 r. Dodał, że Micronowi brakuje… Do pozycji dominującej w pamięci AI, którą cieszy się SK Hynix czy wiodąca pozycja Samsunga w szerszej branży pamięci.

Historia trwa

„To oznacza konfrontację z rzeczywistością w sektorze sztucznej inteligencji, co wydaje się optymistyczne” – powiedział Kang.

Ciągły wzrost liczby gigantycznych amerykańskich spółek postrzeganych jako czerpiące korzyści ze sztucznej inteligencji spowodował, że wyceny ich akcji osiągnęły historycznie wysokie poziomy. Akcje Micron są wyceniane na poziomie 4,5-krotności oczekiwanej sprzedaży w ciągu najbliższych 12 miesięcy, w porównaniu do średniej wynoszącej 2,2-krotności w ciągu ostatnich 10 lat.

– Z pomocą Abhisheka Vishnoi i Tan Hoi An.

(Aktualizacje dotyczące wyników zaangażowania)

Najczęściej czytane w Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg L.P