W Country Garden mówi się o niewypłacalności w miarę upływu terminu spłaty zadłużenia zagranicznego

HONG KONG, 18 października (Reuters) – Termin płatności kuponem o wartości 15 milionów dolarów na rzecz Country Garden (2007.HK) minął bez żadnej informacji o płatności, co podsyca oczekiwania, że ​​największy chiński deweloper prywatny nie wywiąże się ze swojego zagranicznego zadłużenia w związku z problemami związanymi z nieruchomościami pogorszyć się w kraju. .

Brak płatności może spowodować niewykonanie zobowiązania w przypadku innych banknotów Country Garden, jak to ma miejsce w przypadku umów banknotów. Firma posiada obligacje zagraniczne o wartości prawie 11 miliardów dolarów, a niewypłacalność utorowałaby drogę jednej z największych restrukturyzacji zadłużenia przedsiębiorstw w Chinach.

Jeden z obligatariuszy przedmiotowej transzy, który odmówił ujawnienia swojej tożsamości w celu omówienia informacji poufnych, oświadczył, że nie otrzymał wypłaty kuponu ze względu na upływ 30-dniowego okresu karencji.

W środę Country Garden powtórzyło, że spodziewa się, że nie będzie w stanie spłacić wszystkich swoich zobowiązań z tytułu zadłużenia zagranicznego i ma nadzieję szukać „kompleksowego” rozwiązania swoich trudności.

W swoim oświadczeniu nie odniesiono się bezpośrednio do kwestii, czy doszło do niewykonania zobowiązania, a przedstawiciele firmy odmówili komentarza.

„Jeśli nie zapłacą w okresie karencji, będzie to oznaczać niewypłacalność” – powiedział Cédric Raymond, analityk w GimmeCredit, niezależnym zespole doradców zajmującym się obligacjami korporacyjnymi, odnosząc się do nieterminowej płatności Country Garden.

Dziesiątki innych chińskich deweloperów zbankrutowało i borykają się z problemami z płynnością od 2021 r., kiedy rząd podjął działania mające na celu ograniczenie niezwykle wysokiego poziomu zadłużenia w branży.

Branża ta odpowiada za jedną czwartą działalności gospodarczej Chin, a jej długotrwałe problemy dotknęły drugą co do wielkości gospodarkę świata, często wstrząsając światowymi rynkami finansowymi.

Niedokonanie płatności na rzecz Country Garden jest następstwem dochodzenia w sprawie prezesa znajdującego się w trudnej sytuacji China Evergrande (3333.HK), który również nie wywiązał się ze zobowiązań i znajdował się w centrum kryzysu zadłużeniowego w tym sektorze.

Akcje Country Garden straciły w tym roku około 70% swojej wartości, ale w środę nieco zyskały, rosnąc o 2,7%.

Według danych Londyńskiej Giełdy Papierów Wartościowych jej obligacje dolarowe są obecnie warte około 6 centów w porównaniu do 70 centów na początku roku, a obligatariusze twierdzą, że spodziewają się restrukturyzacji zadłużenia.

„Myślę, że wycena zagranicznych obligacji Country Garden w dolarach amerykańskich mówi sama za siebie w kontekście bieżących oczekiwań” – powiedział Robert Seminyak, współzałożyciel Real Estate Foresight, który publikuje w Smartkarma.

Zarządzający aktywami z USA, posiadający obligacje dolarowe Country Garden, dodał: „Jesteśmy gotowi otrząsnąć się z części strat, ale mamy tylko nadzieję, że proces restrukturyzacji będzie skuteczny i mniej bolesny w porównaniu z innymi firmami, takimi jak Evergrande”.

Zarządzający aktywami odmówił ujawnienia swojej tożsamości.

Jednak Country Garden jest w lepszej sytuacji, jeśli chodzi o swoje zadłużenie wewnętrzne, uzyskując chwilę wytchnienia dzięki trzyletniemu przedłużeniu spłaty ośmiu obligacji o wartości 10,8 miliarda juanów (1,5 miliarda dolarów).

Jak wynika z opublikowanego we wtorek raportu CreditSights, Chiny uruchomiły w ostatnich miesiącach szereg środków wsparcia, aby ożywić rynek nieruchomości, jednak prywatni deweloperzy w dalszym ciągu mają trudności z pozyskaniem nowego kapitału.

W raporcie napisano: „Ponieważ nabywcy domów w dalszym ciągu są stronniczy w stosunku do deweloperów powiązanych z państwem, prywatni deweloperzy, którzy jeszcze nie wywiązali się ze zobowiązań, prawdopodobnie będą mieli coraz większe trudności z przetrwaniem, ponieważ wywierają na nich presję niewystarczające generowanie zakontraktowanej sprzedaży i brak dostępu do finansowania.

Ponure perspektywy dla chińskiego rynku nieruchomości prawdopodobnie pogorszą warunki, które wierzyciele zewnętrzni będą musieli zaakceptować w związku z restrukturyzacją zadłużenia.

Dane ze środy pokazały, że inwestycje w nieruchomości w Chinach spadły o 9,1% w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku. Sprzedaż według powierzchni spadła o 7,5%.

Krajowe ceny nowych domów na wrzesień zostaną ogłoszone w czwartek. Dane za sierpień pokazały spadek o 0,3% miesiąc do miesiąca, najszybsze tempo od 10 miesięcy.

Według JPMorgan deweloperzy, którzy odpowiadają za 40% sprzedaży domów w Chinach, nie spłacają swoich zobowiązań od 2021 roku. Spółki te, w większości prywatne, wyemitowały wysokodochodowe obligacje offshore o wartości około 110 miliardów dolarów.

Indeks nieruchomości Hang Seng Mainland Property Index (.HSMPI) w Hongkongu spadł w tym roku jak dotąd o 40%.

(1 dolar = 7,3110 juana chińskiego)

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.