Upadek banku w Dolinie Krzemowej zaszkodzi światu startupów, niezależnie od ratowania

Na krótką metę organy regulacyjne znalazły rozwiązanie dla deponentów banków w Dolinie Krzemowej, miejmy nadzieję, rozwiewając obawy przed szerszym atakiem na banki regionalne. Teraz uwaga skupi się na długotrwałym kryzysie światowego systemu finansowania innowacji. Podziwiany amerykański system tworzenia innowacji został zaatakowany, a wstrząs, który doprowadził do śmierci banku w Dolinie Krzemowej, jest daleki od zakończenia.

Jesteśmy tutaj jako dwie kobiety zajmujące się technologią i finansami, aby opowiadać się za poważnym zbadaniem potrzeb finansowych współczesnych innowatorów — zarówno w perspektywie średnioterminowej, gdy zmagają się z obecnymi zakłóceniami, jak i długoterminowej, gdy opracowują innowacje, które prowadzą do ekonomicznych wzrost.

Silicon Valley Bank powstał w 1983 roku, w czasach, gdy Dolina Krzemowa była synonimem „technologii” i „innowacji”. Tak już nie jest. W ciągu ostatnich 50 lat społeczność technologiczna przekształciła się w globalny system, który obsługuje Wiele różnych rodzajów innowacji. SVB jest klejnotem w koronie branży bankowej i venture capital, nie tylko w Dolinie Krzemowej, ale na całym świecie.

Ogromne fundusze venture capital i start-upy o wartości 100 milionów dolarów w Kalifornii wciąż przyciągają uwagę, ale inwestorzy i firmy technologiczne na całym świecie wyglądają zupełnie inaczej niż ten stereotyp. Są to przede wszystkim właściciele małych firm, którzy z kolei często są silnymi pracodawcami i wspierają swoje społeczności.

Geograficznie ta społeczność jest szeroko rozpowszechniona. Na Środkowym Zachodzie, w byłym Pasie Rdzy i na południu Stanów Zjednoczonych, gdzie Dolina Krzemowa i tamtejszy bank są brane za przykład, istnieją prawdopodobnie setki firm i funduszy venture capital z rachunkami bankowymi i pożyczkami, a także wiele innych firm średniej wielkości. banki. Małe, wyspecjalizowane i średnie banki często lepiej dają właścicielom małych firm produkty finansowe i oferują je innym, którzy mogą im pomóc. Mogą również zapewnić bardziej szczegółowe wskazówki branżowe.

Przy zmniejszonym całkowitym finansowaniu kapitału podwyższonego ryzyka, jednocześnie rosnące stopy procentowe i niepewność co do obecnego klimatu, ścieżek wzrostu i ekspansji małych firm będą maleć. Dzisiejsze perspektywy są wyzwaniem dla przedsiębiorców technologicznych, ponieważ ich działalność jest z natury ryzykowna. Wahania rynkowe mogą szybko i bardzo dramatycznie wpłynąć na ich podróże.

Jak naprawdę wygląda społeczność startupów technologicznych

Chociaż to startupy technologiczne z milionami dolarów finansowania trafiają na pierwsze strony gazet, zdecydowana większość firm technologicznych działa przy skromnym budżecie. Łącznie zatrudniają miliony ludzi. Dwa lata temu naukowcy z University of North Carolina i National Venture Capital Association znaleźli 3,8 miliona pracowników firm, które otrzymały inwestycje typu venture w latach 1990-2020 — z czego 62,5% znajdowało się poza Kalifornią, Massachusetts i Nowym Jorkiem.

Start-upy i fundusze venture capital, które znamy osobiście, w północnej części stanu Nowy Jork i Massachusetts, są zgłoszeniami SVB; Społeczności te są dalekie od bardziej znanych społeczności technologicznych w Palo Alto czy San Francisco.

Około 2500 firm miało kapitał podwyższonego ryzyka Konta w SVB. Łatwo jest wyobrazić sobie te firmy jako duże firmy, a niewielka garstka znanych firm projektowych zatrudnia setki pracowników. Ale według National Venture Capital Association przeciętna amerykańska firma ma aktywa o wartości 56 milionów dolarów, inwestując pieniądze w startupy w imieniu bogatych osób i funduszy. Ta średnia wielkość oznacza, że ​​wiele firm ma przychody poniżej 1 miliona dolarów.

Inwestorzy i operatorzy funduszy również szeroko korzystali z usług bankowych w SVB; Te procesy – w większości pojedyncze – są znacznie mniejsze.

Nieznany, ale być może dość duży odsetek posiadaczy kont w Dolinie Krzemowej to startupy i fundusze inwestowane na rynkach technologicznych innych krajów, ponieważ startupy technologiczne są postrzegane jako integralna część dobrobytu i wzrostu gospodarczego. Wiele funduszy venture capital i startupów z rynków wschodzących powierzyło Silicon Valley Bank swoje depozyty i pożyczkodawcę, wierząc, że ich pieniądze znajdują się w wiarygodnej, dobrze regulowanej gospodarce. Wczoraj prezes firmy o nazwie Chipper Cash napisał o Jak ważny jest Silicon Valley Bank w swojej podróży.

„Jest mało znany fakt, że 5 lat temu, kiedy próbowałem otworzyć moje pierwsze konto bankowe Chipper, SVB był jedynym bankiem, który nas zaakceptował. Wiem, że istnieje niezliczona ilość innych startupów, które wykonują bardzo ważną pracę i mówią to samo”, napisał dyrektor generalny, Ham Seronjogi Chipper Cash ułatwia przesyłanie pieniędzy przez granice, pracując na kontynencie afrykańskim.

Daleko od Doliny Krzemowej znajdują się społeczności technologiczne Egiptu, Wielkiej Brytanii, Botswany, Kenii i Nigerii, miejsca, które bardziej niż kiedykolwiek polegają na innowacjach technologicznych. Znamy też założycieli, którzy zaczynają kwestionować bezpieczeństwo amerykańskiego systemu finansowego. Szybkie złagodzenie i działania rządu USA pomogły, ale przedsiębiorcy z rynków wschodzących mają teraz mniej opcji na i tak już napiętym rynku finansowania.

krótkoterminowe straty

SVB działa inaczej niż tradycyjny bank. Koncentrując się na branży technologicznej, bank był miejscem dla przedsiębiorców, a założyciele przybywali do SVB po znacznie więcej niż finansowanie start-upów. Bank stwarzał okazję do spotkań inwestorów i przedsiębiorców, tworząc niewidzialne, ale żywotne sieci powiązań międzyludzkich. dokonał szybkich zmian w kredytach hipotecznych; Największe i najbardziej tradycyjne banki często niechętnie udzielają kredytów hipotecznych przedsiębiorcom, nawet doświadczonym. Pracownicy Silicon Valley Bank byli mentorami i mentorami zespołów założycielskich w rozwijających się firmach, inwestowaniu w start-upy i wspieraniu inwestorów venture capital, z którymi współpracowali.

Gwiazdy tekstowe, jeden z największych inwestorów typu pre-seed na świecie, posiada udziały w spółkach portfelowych o kapitalizacji rynkowej około 96 miliardów dolarów. Franczyza ma dyrektorów i założycieli, którzy bankują wyłącznie w SVB. Y Combinator, akcelerator startupów, Powiedział Jedna trzecia startupów z ekspozycją używa Silicon Valley Bank SVB jako jedynego konta bankowego. Każdy z tych akceleratorów inwestorów prawdopodobnie będzie korzystał z Silicon Bank ze względu na jego wyspecjalizowane narzędzia, sieć i wiedzę.

Rzeczywiście, kraje na całym świecie próbują powielić infrastrukturę innowacyjną Stanów Zjednoczonych. Według ostatnich doniesień rząd wciąż szuka nabywcy na najlepsze jednostki SVB w procesie aukcyjnym. Jeśli istotne elementy SVB nie zostaną przeniesione pod skrzydła większej instytucji z nienaruszoną specjalistyczną wiedzą technologiczną i finansową, Stany Zjednoczone będą musiały wesprzeć odbudowę czegoś takiego, jeśli chcą nadal wytwarzać innowacje na wysokim poziomie.

Długofalowe skutki dla innowacji

Stany Zjednoczone zyskały przewagę w zakresie innowacji począwszy od lat 50. XX wieku, kiedy rząd federalny USA przeznaczył pieniądze na badania i rozwój po tym, jak Związek Radziecki wystrzelił Sputnika. Rezultatem było opracowanie chipa krzemowego. Kapitał podwyższonego ryzyka (a później inwestycje typu „seed” i „anioły”) powstały jako branża zapewniająca pewien rodzaj kapitału wysokiego ryzyka wymaganego do finansowania ludzi z pomysłami, którzy niekoniecznie mieli doświadczenie w prowadzeniu biznesu. Cały ten system finansowy jest zaprojektowany wokół idei, że ponieważ tak trudno jest wprowadzić innowacje na rynek, innowatorzy potrzebują specjalistycznej pomocy.

Ten rodzaj finansowania pomógł zrodzić bardzo duże firmy, w tym Amazon i Microsoft. Chociaż SVB głosi swoją rolę w budowaniu wielkich firm, jest również ważną częścią systemu finansowego dla głębszych innowacji. Szacuje się, że 12% aktywów SVB znajduje się w spółkach biotechnologicznych, Według Crunchbase.

Finansowanie i wspieranie ryzykantów, gdziekolwiek się znajdują, ma kluczowe znaczenie dla Stanów Zjednoczonych, więc kraj ten utrzymuje swoją przewagę i z kolei pomaga innym narodom głęboko zainwestowanym w podobne i podobnie myślące cele. Należy wspomnieć, że są inne kraje, które chętnie podejmą inicjatywę innowacyjną. Mamy nadzieję, że odbudowa finansowania innowacji będzie częścią tej zdrowej konkurencji.

Ostateczny koszt awarii

Nie piszemy, aby zwolnić kierownictwo banku lub społeczność technologiczną z odpowiedzialności za tę sytuację. Pojawiły się wyraźne oznaki, że aktywa banku były miesiącami za zobowiązaniami. Jeśli w banku występują nieprawidłowości lub rażące błędy w obliczeniach, winni muszą zostać pociągnięci do odpowiedzialności. Społeczność technologiczna powinna również skupić się na tworzeniu infrastruktury finansowej odpornej na zmiany w gospodarce. We współczesnym świecie fluktuacje są nieustanne.

Cieszy fakt, że organy regulacyjne uważają, że infekcja z banku w Dolinie Krzemowej nie rozprzestrzeni się na resztę systemu finansowego. Organy regulacyjne muszą również wziąć pod uwagę sygnał, jaki wysyłają do innowatorów i przedsiębiorczych osób na całym świecie. Od wczoraj deponenci SVB otrzymali zabezpieczenie, gwarancję, że FDIC pozwoli im kontynuować działalność i potwierdzi, że będą w pełni finansowani.

Jednak szkody dla firm, społeczeństw i ekosystemów innowacji na całym świecie mogą być nadal poważne, zwłaszcza w środowisku, w którym Rezerwa Federalna nadal podnosi stopy procentowe. Bezpośredni kryzys bankowy dobiegł końca. Nadszedł czas na przebudowę nowego systemu finansowania innowacji na potrzeby współczesności. Jeśli Stany Zjednoczone tego nie zrobią, prawdopodobnie zrobi to inny kraj.

– Pia Sawhney, partner i dyrektor ds. strategii w Armoury Square Ventures (ASV), technologicznej firmie venture capital z siedzibą w regionie Finger Lakes w stanie Nowy Jork, zorientowanej na misję; oraz Dina Sharif, dyrektor wykonawczy Centrum Przedsiębiorczości i Rozwoju MIT Legatum. ASV i jego spółki portfelowe nie miały rachunków w banku z Doliny Krzemowej.