Umowa w sprawie limitu zadłużenia przynosi ostrożną ulgę: rynki się odwróciły

(Bloomberg) – Kontrakty terminowe na akcje w USA odnotowały niewielkie wzrosty przy ostrożnym optymizmie, że Stany Zjednoczone unikną katastrofalnej niewypłacalności po weekendowym porozumieniu w sprawie tymczasowego pułapu zadłużenia. Akcje europejskie wahały się w warunkach spokojnego handlu, na który miało wpływ święto.

Najczęściej czytane z Bloomberga

Kontrakty na S&P 500 i Nasdaq 100 wzrosły o około 0,3%, ponieważ rynki kasowe zostały zamknięte z okazji Dnia Pamięci. Dolar, który skorzystał na obawach o ustawowy limit zadłużenia, spadł w piątek, podczas gdy kontrakty futures na obligacje skarbowe powiązane z 10- i 30-letnią częścią rynku amerykańskich obligacji rządowych wzrosły w świetle wolumenu.

Stoxx Europe 600 spadł, ponieważ hiszpański indeks osiągnął gorsze wyniki po tym, jak premier Pedro Sanchez ogłosił niespodziewane przedterminowe wybory po ciężkich stratach jego partii w niedzielnych wyborach regionalnych i lokalnych. Wolumeny były o 60% niższe niż zwykle, ponieważ rynki w Wielkiej Brytanii i niektórych krajach europejskich były zamknięte z powodu świąt narodowych. Nabył SBB po tym, jak oblężony szwedzki właściciel powiedział, że może chcieć sprzedać firmę. Wskaźniki akcji w regionie Azji i Pacyfiku wzrosły, chociaż akcje chińskie spadły blisko bessy.

Prezydent Joe Biden i przewodniczący Izby Reprezentantów Kevin McCarthy wyrazili przekonanie, że ich zgoda na cięcia wydatków i wydłużenie limitu pożyczek przejdzie przez Kongres. Ale nawet zakładając, że prawodawcy dojdą do porozumienia, zanim rządowi USA zabraknie gotówki za około tydzień, handlowcy wciąż mają wiele do pokonania – od perspektywy kolejnej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną po potencjalną falę emisji obligacji z USA . Skarb Stanów Zjednoczonych.

„Oczywiście pozytywna interpretacja jest taka, że ​​ryzyko negatywnego ogona wkrótce zostanie usunięte” – powiedział Dan Suzuki, zastępca dyrektora ds. inwestycji w firmie Richard Bernstein Advisors. „Ponieważ odwrócenie uwagi od pułapu długu schodzi na drugi plan, inwestorzy mogą teraz ponownie skupić się na fundamentalnych podstawach. Istnieje jednak obawa, że ​​fundamentalny obraz pozostaje bardzo ryzykowny”.

Kontynuacja historii

Europejskie obligacje wzrosły, a rentowność niemieckich 10-letnich obligacji spadła o prawie 11 punktów bazowych. O podobną wielkość spadła rentowność hiszpańskich 10-letnich obligacji.

Tymczasem lira turecka osłabiła się po tym, jak Recep Tayyip Erdogan wygrał w niedzielę wybory prezydenckie, przedłużając swoją kadencję jako najdłużej urzędującego przywódcy kraju i pozostawiając inwestorów szukających jakichkolwiek oznak, że zacznie poluzowywać ścisły uścisk państwa na rynkach. Krajowy indeks giełdowy zyskał.

Złoto było płaskie w związku ze słabnącym popytem na raje, podczas gdy ropa utrzymała większość piątkowych zysków, a bitcoin zebrał się, odzwierciedlając skromny wzrost.

Niepewność trwa

Umowa zawarta przez Bidena i McCarthy’ego jest sprzeczna z czasem, biorąc pod uwagę, że 5 czerwca to data, w której sekretarz skarbu Janet Yellen powiedziała, że ​​zabraknie gotówki. W umowie jest wiele elementów, które nie podobają się Demokratom i Republikanom.

„Utrzymuje się niepewność co do czasu trwania i dotkliwości trwającego spadku zysków i odwrotnie, krótkoterminowe ograniczenie płynności może zostać zaostrzone przez rządową potrzebę zajęcia się opóźnioną emisją długu” – powiedział Suzuki. „Chociaż rynkom udało się uniknąć natychmiastowego kryzysu, wybrzeże nie jest jeszcze całkowicie jasne”.

Dwuletnie wrażliwe na stopy procentowe Ministerstwo Skarbu odsunęło się w piątek na bok, ponieważ handlowcy uwzględnili, w jaki sposób umowa dłużna może odegrać rolę w ścieżce Fed w zakresie stóp procentowych. Dwuletnia rentowność oscylowała wokół 4,65% po tym, jak raport na temat wydatków konsumpcyjnych pokazał, że Fed ma jeszcze więcej do zrobienia, aby przywrócić inflację do celu.

„Rynki będą miały problemy z płynnością, ponieważ Ministerstwo Skarbu wyemituje zalew obligacji, aby przywrócić swoje rezerwy gotówkowe”, powiedział Charu Chana, analityk rynkowy w Saxo Capital Markets. „Nie zapominajmy, że agresywne przeszacowanie ścieżki Fed, które widzieliśmy w zeszłym tygodniu, może stać się jeszcze bardziej zdecydowane, jeśli w tym tygodniu otrzymamy gorące zlecenia”.

Główne wydarzenia w tym tygodniu:

• Zaufanie gospodarcze strefy euro, zaufanie konsumentów, wtorek

• Zaufanie konsumentów w USA, wtorek

• Przewodniczący Rezerwy Federalnej Richmond, Thomas Barkin, w wywiadzie dla NABE w ramach naszej serii seminariów internetowych dotyczących polityki pieniężnej, wtorek

• PMI dla przemysłu w Chinach, PMI dla sektora pozaprodukcyjnego, śr

• Możliwości zatrudnienia w USA, śr

• Rezerwa Federalna publikuje w środę badanie ekonomiczne Beige Book

• Prezes Banku Rezerwy Federalnej w Filadelfii, Patrick Harker, prowadził w środę czat na żywo na temat globalnych warunków makroekonomicznych i monetarnych

• Przewodnicząca Rezerwy Federalnej w Bostonie Susan Collins i prezes Banku Rezerwy Federalnej Michelle Bowman przemawiają w środę w Bostonie.

• Europejski Bank Centralny publikuje w środę przegląd stabilności finansowej

• China Caixin Manufacturing Purchasing Managerowie, czwartek

• Strefa euro HCOB Strefa euro PMI dla przemysłu, CPI, bezrobocie, czwartek

• Wydatki na budownictwo w USA, początkowe roszczenia bezrobotnych, produkcja ISM, sprzedaż lekkich pojazdów, czwartek

• Europejski Bank Centralny opublikuje raport ze swojego posiedzenia poświęconego polityce pieniężnej w dniach 3-4 maja. Prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde przemawia na konferencji niemieckich banków oszczędnościowych w czwartek

• Prezes Fed z Filadelfii, Patrick Harker, mówi o perspektywach gospodarczych na czwartkowym seminarium internetowym NABE

• Bezrobocie w USA, listy płac poza rolnictwem, piątek

Niektóre z głównych ruchów na rynkach:

Sklepy

• Kontrakty terminowe na S&P 500 wzrosły o 0,3%, wspinając się trzeci dzień z rzędu, najdłuższą passę od 3 kwietnia o 16:54 czasu nowojorskiego.

• Kontrakty terminowe Dow Jones Industrial Average wzrosły o 0,1%, do najwyższego poziomu od 22 maja

• Niewiele zmienił się indeks MSCI World Index

• Kontrakty terminowe na S&P 500 wzrosły o 0,3%, wspinając się trzeci dzień z rzędu, najdłuższą passę od 3 kwietnia.

• Kontrakty terminowe na Nasdaq 100 wzrosły o 0,5%, do najwyższego poziomu od ponad 13 miesięcy.

• Indeks MSCI Asia Pacific Index wzrósł o 0,4%.

waluty

• Bloomberg Spot Dollar Index nie zmienił się

• Euro osłabiło się o 0,1%, spadając piąty dzień z rzędu i najdłuższą passę spadków od 24 lutego

• Funt brytyjski niewiele się zmienił na poziomie 1,2356 USD

• Japoński jen wzrósł o 0,1%, więcej niż jakikolwiek zysk na zamknięciu od 19 maja

• Zewnętrzny juan spadł o 0,1 procent do 7,0843 za dolara

• Peso meksykańskie wzrosło o 0,2% do 17,5890 za dolara

• Real brazylijski spadł o 0,5% do 5,0185 za dolara

• Chilijskie peso osłabiło się o 0,8% do 805,59 za dolara

Waluty cyfrowe

• Bitcoin wzmocnił się o 0,5%, co oznacza wzrost piąty dzień z rzędu, co jest najdłuższą passą od 21 marca.

• Ether wzrósł o 2,2 procent, więcej niż jakikolwiek zysk zamknięcia od 5 maja

obligacje

• Rentowność 10-letnich bonów skarbowych niewiele się zmieniła i wyniosła 3,80%.

• Rentowność 10-letnich niemieckich obligacji spadła o 10 punktów bazowych do 2,43%.

• Rentowność 10-letnich obligacji Wielkiej Brytanii spadła o cztery punkty bazowe, więcej niż jakikolwiek spadek od 11 maja

dobra

Ta historia została stworzona przy pomocy Bloomberg Automation.

— Z pomocą Bretta Millera, Ishiki Mukerjiego i Sebastiana Boyda.

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP