Rosja zbliża się do niewypłacalności, odkładając ruble na papiery wartościowe

Ta ilustracja, wykonana 25 marca 2021 r., przedstawia monety rubla rosyjskiego. REUTERS / Maxim Shemetov / Ilustracja / Zdjęcie pliku

LONDYN, 6 kwietnia (Reuters) – Rosja w środę zamknęła możliwość spłaty swojego zadłużenia międzynarodowego, odkładając ruble na opłacenie posiadaczom międzynarodowych obligacji zadłużonych w dolarach. Jego rezerwy walutowe są zablokowane.

Stany Zjednoczone zablokowały w poniedziałek wypłatę ponad 600 milionów dolarów zamrożonych rezerw trzymanych przez amerykańskich posiadaczy długu państwowego w amerykańskich bankach, mówiąc, że Moskwa powinna zdecydować się na odfiltrowanie rezerw dolarowych w kraju i niewypłacalność. Czytaj więcej

Rosja nie spłaciła swojego zadłużenia zagranicznego od czasu jego spłaty po rewolucji bolszewickiej w 1917 r., ale jej obligacje stały się kluczowym punktem kryzysu dyplomatycznego i sankcji między Moskwą a zachodnimi stolicami.

Menedżer finansowy, który posiada jedną z obligacji wymagalnych w poniedziałek, powiedział, że „przyspiesza ona harmonogram, gdy nie ma miejsca na preferencje i zdolność Rosji do płacenia”.

Kreml zapowiedział, że będzie nadal spłacał zaległości.

„Rosja ma wszystkie środki potrzebne do spłaty swoich długów… Jeśli oblężenie będzie trwało, a pieniądze przeznaczone na spłatę długów zostaną zablokowane, to (przyszła płatność) może być dokonana w rublach” – powiedział rzecznik Kremla Dmitrij Pieskow.

Moskwa była w stanie to zrobić z niektórymi ze swoich 15 międzynarodowych papierów wartościowych o wartości nominalnej około 40 miliardów dolarów zaległych opłat za kupony wymiany walut, zanim Stany Zjednoczone wstrzymały takie transakcje. Czytaj więcej

Pomimo sankcji zmniejszających o połowę 640 miliardów dolarów rosyjskich rezerw złota i walut, kraj nadal otrzymuje miliardy dolarów z eksportu ropy i gazu. Czytaj więcej

Rosyjskie Ministerstwo Finansów poinformowało w środę, że zapłaci ruble posiadaczom euroobligacji denominowanych w dolarach, których termin zapadalności przypada na lata 2022 i 2042, ponieważ zagraniczny bank odmówił wykonania nakazu zapłaty na rzecz swoich dłużników w wysokości 649 milionów dolarów.

Ministerstwo Finansów, nienazwany bank zagraniczny, odrzuciło rosyjskie nakaz wypłaty kuponów na dwie obligacje i nie wdrożyło opłaty za euroobligację, której termin zapadalności przypada na 2022 r.

Zdolność Rosji do wywiązania się ze swoich zobowiązań dłużnych w następstwie sankcji, które Moskwa nazywa „specjalną operacją wojskową” na Ukrainie.

Stany Zjednoczone nałożyły w środę nową rundę sankcji wymierzonych w rosyjskie banki i elity w odpowiedzi na potępienie przez prezydenta Joe Bidena sił rosyjskich na Ukrainie jako „poważnych zbrodni wojennych”. Czytaj więcej

„Sztuczna sytuacja”

JPMorgan, który prowadził bank reporterski płacący za rosyjskie obligacje skarbowe, został zatrzymany przez Departament Skarbu USA przed dokonaniem dwóch płatności należnych w poniedziałek, podało źródło zaznajomione z sytuacją. Czytaj więcej

JPMorgan (JPMN) Odmówiono komentarza.

Ministerstwo Finansów podało, że Rosja mogłaby rozważyć umożliwienie przeliczenia płatności w rublach na waluty obce, gdy zagraniczni posiadacze jej obligacji w euro z 2022 r. i 2042 r. odzyskają dostęp do swoich rachunków walutowych.

Do tego czasu rubel będzie lokowany na specjalnych rachunkach typu „C” w rosyjskim depozycie rozliczeniowym, równoważnym płatnościom euroobligacji kierowanych do tzw. krajów niezaangażowanych – dodało ministerstwo.

Obie obligacje zostały wyemitowane w 2012 roku i muszą być opłacone w dolarach amerykańskich – niektóre obligacje umożliwiają płatność w walutach alternatywnych, takich jak euro, funt szterling, frank szwajcarski czy rubel, w przeciwieństwie do tych sprzedawanych później.

Rosja ma 30 dni na zapłacenie dolara, ale światowe agencje ratingowe twierdzą, że będzie to bankructwo, jeśli do tego czasu pieniądze nie pojawią się na rachunku obligacji.

Moskwa wprowadziła po wojnie zaostrzone restrykcje kapitałowe, aby podnieść swoją walutę, co wraz z sankcjami finansowymi uniemożliwiło zagranicznym inwestorom spłatę jakichkolwiek płatności.

Domyślne alerty będą ponownie jasno migać w środę.

Według IHS Markit, jednym ze sposobów zabezpieczenia rosyjskiej ekspozycji na dług państwowy jest to, że roczne niewykonanie zobowiązania waha się od 60 do 69 punktów.

Ceny rosyjskich długoterminowych obligacji dolarowych były niższe niż 20 centów w stosunku do dolara, podczas gdy emisje denominowane w euro – 15 centów. ,

Domyślna jesień

Rosja odrzuciła to jako domyślne.

„Teoretycznie można by stworzyć sytuację domyślną, ale byłaby to sytuacja całkowicie sztuczna” – powiedział Pieskow. „Nie ma podstaw do prawdziwego niewypłacalności”.

Dziennikarze monitorują papiery wartościowe w następstwie surowych sankcji i środków zaradczych ze strony Moskwy, która odcięła Rosję od Światowej Organizacji Finansowej.

Rosyjskie niewypłacalność byłaby nie do pomyślenia przed inwazją, ponieważ kraj ten do lutego nadal posiadał rating inwestycyjny dużych agencji ratingowych. Czytaj więcej

Rosja została już odcięta od międzynarodowych rynków pożyczkowych z powodu zachodnich sankcji, ale oznacza to, że nie będzie w stanie odzyskać dostępu, dopóki pożyczkodawcy nie zostaną w pełni spłacone, a sprawy sądowe związane z niewypłacalnością zostaną rozwiązane.

Kraje lub firmy, które prowadzą interesy z Rosją, mogą mieć problemy z niewypłacalnością, jeśli same narzuciły im zasady, które zabraniają im prowadzenia interesów z domyślną firmą.

Ponadto mogą zostać uruchomione rosyjskie polisy ubezpieczeniowe na wypadek zwłoki w spłacie kredytu, znane jako swapy ryzyka kredytowego (CDS), stosowane przez inwestorów w tego typu sytuacjach. JPMorgan szacuje, że trzeba będzie zapłacić około 6 miliardów dolarów zaległych CDS.

Rosja zapłaciła w środę kupony w czterech rublowych obligacjach skarbowych OFZ. Były one kiedyś popularne wśród zagranicznych inwestorów ze względu na wysokie zyski, a teraz nie mogą otrzymać pieniędzy w wyniku sankcji i rosyjskiego odwetu.

Raport Reutera; Dodatkowe sprawozdania Georginy Do Rosario i Karin Strohecker w Londynie; Montaż przez Hugh Lawsona, Alexandra Smitha i Lisę Schumacher

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.