Prawie 50% wartego 369 miliardów dolarów portfela Warrena Buffetta, na którego czele stoi Berkshire Hathaway, jest inwestowane w tylko jedną akcję.

Berkshire Hathaway, która zajmuje się różnymi branżami, m.in. ubezpieczeniami, kolejnictwem i energetyką, posiada także ogromny portfel akcji publicznych. Inwestorzy indywidualni przeszukują tę listę holdingów w celu znalezienia potencjalnych możliwości.

Trudno to zignorować jabłko (Wielbłąd -0,90%) Stanowi prawie połowę Portfolio kierowane przez Warrena Buffetta. Inwestycja ta sprawdziła się bardzo dobrze, gdyż akcje producenta iPhone'a wzrosły o około 640% od początku 2016 roku, kiedy Berkshire Hathaway po raz pierwszy zaczął skupować akcje.

Inwestorzy mogą uzyskać wgląd, wiedząc, jakie cechy jako pierwsze wzbudziły zainteresowanie Buffetta w przypadku Apple. Patrząc na dzisiejszy stan rzeczy w dłuższej perspektywie, możemy wyciągnąć wnioski na temat tego szczytu Fang udostępniaWarto teraz zainwestować.

Decyzja o zakupie bez zastanowienia

W portfolio Berkshire Hathaway znajdują się tak znane firmy jak m.in American Express, coca colaI Krafta Heinza. Wszystkie te firmy łączy silna marka. To od dawna jest główna przewaga konkurencyjna Apple'a i zapewne to właśnie zauważył Buffett, gdy zaczął kupować akcje.

Często trudno jest osiągnąć trwały sukces w branży elektroniki użytkowej ze względu na dużą konkurencję i presję cenową. Apple jest wyjątkowy pod względem zdolności przełamania tego trendu i zademonstrowania swojej siły cenowej. Firma sprzedaje swoje produkty sprzętowe po cenach premium, które konsumenci są skłonni płacić. To wyjaśnia, dlaczego Apple Marża zysku brutto W ciągu ostatnich pięciu lat wynosił on średnio 41%.

Byli i obecni liderzy, od Steve’a Jobsa po Tima Cooka, wykonali świetną robotę, utrzymując silną markę Apple. Myślę, że daje to Buffettowi pewność, że firma będzie dominować w przyszłości.

Wyrocznia z Omaha – jak nazywany jest Buffett – z pewnością była pod wrażeniem sytuacji finansowej Apple. To jedna z najbardziej dochodowych firm na świecie. Jej marża operacyjna niezmiennie przekraczała 24% w każdym z ostatnich 10 lat podatkowych. I firma Zwrot z zainwestowanego kapitału 56,9% wskazuje na obecność wyjątkowej pracy finansowej.

Przed inwestycją w akcje Buffett chce wiedzieć, czy dana spółka będzie w przyszłości osiągać znacząco wyższe zyski. W latach podatkowych 2016–2023 dochód netto Apple rósł w złożonym rocznym tempie wynoszącym 14,7%. W oparciu o te osiągnięcia trudno wyobrazić sobie scenariusz, w którym zyski w nadchodzących latach nie będą rosły.

Być może najważniejszym czynnikiem, który zachęcił Buffetta do podjęcia decyzji o dodaniu tych spółek technologicznych do portfela Berkshire, była ich absurdalnie tania wycena. W pierwszym kwartale 2016 r. akcje Apple były notowane przy średnim wskaźniku ceny do zysku (P/E) wynoszącym 10,6. Bazując na rozpoznawalności marki i imponujących wynikach finansowych, wycena ta sprawiła, że ​​w tamtym czasie zakup akcji był łatwy. Dlatego Buffett skorzystał z tej okazji.

Apple w ciągu następnej dekady

Zanim zaczniesz dodawać Apple do swojego portfolio, warto spojrzeć na biznes ze świeżej perspektywy. Ostatecznie inwestorzy muszą wiedzieć, czy Apple może osiągnąć lepsze wyniki Standard & Poor’s 500 Patrzymy w stronę Następny kontrakt.

Szczerze mówiąc, nie mam zaufania do tego wyniku. Jednym z powodów jest spowolnienie wzrostu firmy. Apple odnotowało spadek przychodów o 2,8% w roku finansowym 2023. Częściowo winne jest słabe otoczenie gospodarcze, ale może to również wskazywać, że firma znajduje się na znacznie bardziej dojrzałym etapie swojego cyklu życia.

Uważam też, że wycena jest obecnie zbyt droga. Jego wskaźnik P/E wynosi obecnie około 32, czyli mniej więcej trzy razy więcej niż w momencie zakupu Buffetta.

Oczywiście mój pogląd, że w przyszłości akcje spółki będą najprawdopodobniej zachowywały się gorzej od szerszego indeksu, może być błędny. Jednak biorąc pod uwagę obecną sytuację, nie sądzę, że Apple jest mądrą inwestycją dla inwestorów długoterminowych.