Occidental Petroleum zgadza się na transakcję o wartości 12 miliardów dolarów na przejęcie Crown Rock

Otwórz bezpłatnie Editor’s Digest

Rula Khalaf, redaktorka Financial Times, wybiera w tym cotygodniowym biuletynie swoje ulubione artykuły.

Occidental Petroleum zgodził się przejąć Crown Rock, jednego z najbardziej poszukiwanych prywatnych producentów ropy łupkowej w Stanach Zjednoczonych, w ramach transakcji o wartości około 12 miliardów dolarów, włączając dług.

Firma z siedzibą w Houston, wspierana przez Warrena Buffetta, wygrała konkurencję ze strony konkurencyjnych oferentów, którzy również próbowali przejąć aktywa łupkowe CrownRock.

Transakcja ta jest najnowszą z serii transakcji w sektorze ropy i gazu, ponieważ główne koncerny energetyczne starają się wykorzystać swoje mocne bilanse i wartość akcji, aby kupić mniejsze konkurencyjne aktywa.

W tym roku ExxonMobil ogłosił zawarcie transakcji o wartości 60 miliardów dolarów na zakup firmy Pioneer Natural Resources zajmującej się wierceniem łupków, po czym szybko nastąpiło przejęcie Hess przez Chevron za 53 miliardy dolarów.

Ostatnia duża transakcja Occidental została skrytykowana za zły moment po tym, jak zaciągnęła ogromny dług, aby kupić Anadarko Petroleum za 57 miliardów dolarów w 2019 roku, zanim pandemia Covid-19 spowodowała spadek cen ropy niemal do zera.

Jednak odbicie cen ropy umożliwiło Oxy spłatę zadłużenia i spowodowało wzrost cen akcji spółki, pomagając dyrektor generalnej firmy, Vicki Hollub, odeprzeć atak Carla Icahna-aktywisty, inwestora.

Oxy oświadczyła, że ​​sfinansuje przejęcie CrownRock za pomocą środków pieniężnych i kapitału własnego oraz zamierza zaciągnąć nowy dług o wartości 9,1 miliarda dolarów.

Według firmy doradczej Rystad Energy, pomyślne przejęcie Crown Rock wzmocni pozycję Oxy jako drugiego co do wielkości gracza w bogatym basenie permskim w południowo-zachodnich Stanach Zjednoczonych, gdzie w sierpniu produkowała ona 968 000 baryłek ekwiwalentu ropy dziennie. Umowa Exxona z Pioneerem, największym producentem ropy naftowej w permie, zapewniłaby połączonej grupie prowadzenie.

Transakcja zapewniła Oxy pozycję w „wielkiej lidze” amerykańskich łupków, ale wiązała się z wysokimi kosztami, ponieważ firma płaci głównie gotówką, w przeciwieństwie do zakupu wszystkich akcji Pioneera przez Exxon, powiedział Andrew Dittmar, analityk w Enverus Intelligence Research. .

Po sfinalizowaniu transakcji zadłużenie Oxy wzrośnie do około 28 miliardów dolarów, w porównaniu z obecnymi 17,9 miliardami dolarów. Firma podała, że ​​planuje sprzedać aktywa niezwiązane z podstawową działalnością o wartości od 4,5 do 6 miliardów dolarów i wykorzystać nadwyżkę środków pieniężnych na spłatę zadłużenia.

Oczekuje się, że w pierwszym roku transakcja wygeneruje 1 miliard dolarów wolnych przepływów pieniężnych – w oparciu o referencyjną cenę ropy w USA utrzymującą się na poziomie 70 dolarów za baryłkę – a także około 170 000 baryłek ekwiwalentu ropy dziennie.

„Uważamy, że CrownRock wpasowuje się strategicznie, dając nam możliwość budowania skali w Midland Basin i umożliwiając nam tworzenie wartości dla naszych akcjonariuszy poprzez natychmiastowy wzrost wolnych przepływów pieniężnych” – powiedział Holub w poniedziałek.

Cena akcji Occidental wzrosła o prawie 500 procent od osiągnięcia najniższego poziomu od 20 lat podczas zamieszek na rynku ropy w 2020 roku.

CrownRock jest jedną z wiodących prywatnych firm w rozległym Basenie Permskim w Teksasie i Nowym Meksyku, najbardziej płodnym polu naftowym w Stanach Zjednoczonych. Na jej czele stoi Tim Dunn, wybitny konserwatywny darczyńca polityczny, a wspiera ją grupa private equity Lime Rock Partners.

Wraz z konkurentami Endeavour Energy Resources i Mewburn Oil, Crown Rock od dawna jest postrzegany jako główny cel dla większych grup chcących rozszerzyć swoją działalność na polach naftowych.

Podobnie jak inne spółki, CrownRock znacznie zwiększył swoją produkcję od 2019 r. Specjalny status zapewnia jej swobodę umieszczania platform wiertniczych na polu, podczas gdy Wall Street domaga się bardziej ostrożnego podejścia od grup notowanych na giełdzie.