Akcje błyszczały, dolar spadał, gdy Bank Japonii zmagał się z niższymi cenami obligacji

LONDYN (Reuters) – W poniedziałek giełdy przedłużyły swoje wzrosty do nowego roku w obliczu optymizmu co do światowej gospodarki, opanowania inflacji i ponownego otwarcia Chin w związku z obawami, że Bank Japonii może złagodzić swoją politykę stymulacji na dużą skalę w punkcie zwrotnym. spotkanie w tym tygodniu.

Jen wspiął się na najwyższe poziomy od maja po tym, jak rozeszły się pogłoski, że Bank Japonii może zwołać nadzwyczajne posiedzenie w poniedziałek, ponieważ walczy o obronę nowego pułapu rentowności w obliczu agresywnej sprzedaży, przez co dolar spadł do najniższego poziomu od siedmiu miesięcy.

Jednak poza obawami, że Bank Japonii będzie zmuszony porzucić swoje trwające od dziesięcioleci próby podsycania wyższych cen w trzeciej co do wielkości gospodarce świata, zaufanie inwestorów pozostało wśród niepewnych oznak, że recesja w Europie może być łagodniejsza niż się obawiano.

Dystrykt STOXX 600 (.STOXX) Główny indeks wzrósł o 0,3% do 1145 GMT, napędzany przez akcje spółek sektora opieki zdrowotnej (.SXDP) który wzrósł o 0,6%, brytyjski FTSE wzrósł z 7 856 do rekordowego poziomu 7 903.

Najszerszy indeks MSCI dotyczący akcji z regionu Azji i Pacyfiku poza Japonią (.MIAPJ0000PUS) Wzrosła o 0,37%, a nadzieje na szybkie ponowne otwarcie Chin dały jej wzrost o 4,2% w zeszłym tygodniu.

Kruchy rajd na akcjach, który zaznaczył się w pierwszych tygodniach roku, może zostać przetestowany pod kilkoma kątami w tym tygodniu, gdy światowi przywódcy, decydenci i dyrektorzy generalni korporacji zbiorą się na Światowym Forum Ekonomicznym (WEF) w Davos.

Światowe Forum Ekonomiczne poinformowało w poniedziałek, że dwie trzecie czołowych ankietowanych ekonomistów publicznych i prywatnych spodziewa się globalnej recesji w 2023 r., sygnalizując, że rynki czekają trudne czasy.

W tym tygodniu ma również przemawiać grupa bankierów centralnych, w tym dziewięciu członków Rezerwy Federalnej USA.

Dwudniowe oficjalne posiedzenie BoJ kończy się w środę i spekuluje się, że wprowadzi zmiany w swojej polityce kontroli krzywej dochodowości (YCC), biorąc pod uwagę, że rynek pchnął rentowności 10-letnich papierów wartościowych powyżej nowego pułapu 0,5%. Czytaj więcej

Bank Japonii kupił w piątek prawie 5 bilionów jenów (39,12 miliarda dolarów) obligacji w ramach największej dziennej operacji w historii, ale rentowność 10-letnich obligacji nadal zakończyła sesję na poziomie 0,51%.

Wczesnym rankiem w poniedziałek bank zaoferował zakup kolejnych 1,3 bln jenów japońskich obligacji rządowych, ale rentowność pozostała na poziomie 0,51%.

„Wciąż istnieje pewna możliwość, że presja rynkowa zmusi Bank Japonii do dalszych korekt lub wyjścia z YCC” – napisali analitycy JPMorgan w nocie. Nie możemy zignorować tej możliwości, ale na tym etapie nie uważamy jej za główny scenariusz”.

Jen nie jest zainstalowany

Polityka Uber-easy Banku Japonii działała jako swego rodzaju kotwica dla rentowności na całym świecie, jednocześnie obniżając jena. Rezygnacja z tej polityki wywrze presję na wzrost rentowności na rynkach rozwiniętych i najprawdopodobniej spowoduje umocnienie jena.

Dolar został osłabiony przez niższe rentowności obligacji amerykańskich, ponieważ inwestorzy zakładali, że Rezerwa Federalna mogłaby być mniej agresywna w podnoszeniu stóp procentowych, biorąc pod uwagę, że inflacja wyraźnie się odwróciła.

Jen japoński wzrósł w poniedziałek do najwyższego poziomu od siedmiu miesięcy w stosunku do dolara, ponieważ nastroje rynkowe były zdominowane przez oczekiwania, że ​​Bank Japonii zrezygnuje ze swojej polityki kontroli rentowności lub dokona dalszych jej korekt.

Jen podskoczył o około 0,5 procent do 127,215 za dolara, po czym spadł do 128,3 o 1156 GMT.

Indeks dolara, który mierzy jedność USA w stosunku do koszyka głównych walut, odbił się od 7-miesięcznego minimum na początku sesji do 102,3.

Kontrakty terminowe wskazują obecnie na prawie żadne szanse na to, że Fed podniesie stopy procentowe o pół punktu w lutym, przy czym prawdopodobieństwo zmiany o ćwierć punktu ocenia się na 94%.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła o 3,498%, po spadku o 6 punktów bazowych w zeszłym tygodniu, blisko grudniowego minimum i kluczowego celu na wykresie wynoszącego 3,402%.

Złagodzenie wąskich gardeł w globalnych dostawach w ostatnich miesiącach było szokiem dla inflacji, co zwiększa szansę na miękkie lądowanie dla amerykańskiej gospodarki, powiedział Alan Ruskin, globalny szef strategii walutowej G10 w Deutsche Securities.

„Niższa stopa inflacji sama w sobie zachęca do miękkiego lądowania poprzez wzrost płac realnych, pozwalając Rezerwie Federalnej na łatwiejsze hamowanie i zachęcając do lepiej zachowującego się rynku obligacji, z korzystnymi efektami ubocznymi dla warunków finansowych” – powiedział Ruskin.

Amerykańskie giełdy były zamknięte w poniedziałek z powodu Dnia Martina Luthera Kinga Jr., święta narodowego.

Ceny surowców, które wzrosły w zeszłym tygodniu, spadły w poniedziałek.

Na spadku przychodów i dolara skorzystała cena złota, które w zeszłym tygodniu podskoczyło o 2,9 proc., ale metal szlachetny spadł w poniedziałek o 0,2 proc. do 1916 dolarów za uncję.

Ceny ropy spadły, ale utrzymały się na poziomie zbliżonym do najwyższych w tym roku, ponieważ rosnąca liczba przypadków COVID przesłoniła perspektywy zwiększonego popytu, gdy Chiny ponownie otwierają swoją gospodarkę.

Ropa Brent spadła o 25 centów, czyli 0,29 procent, do 85,03 USD za baryłkę do 1210 GMT, podczas gdy ropa US West Texas Intermediate spadła o 14 centów, czyli 0,18 procent, do 79,72 USD za baryłkę.

(1 $ = 127,8000 jenów)

Reportaż o Lawrence White i Wayne Cole; Montaż autorstwa Emilii Sithole-Matarris i Bernadette Boehm

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.