UBS obniża rekomendację Tesli do sprzedaży; Analityk twierdzi, że premia za wycenę jest „bardzo duża”.

Akcje Tesli (TSLA) zwyżkowały w piątek, mimo że jeden z prominentnych analityków ocenił te akcje jako „sprzedaj”, a główną przyczyną była wycena.

Akcje Tesli, które wczoraj spadły o 8% po doniesieniach, że producent samochodów elektrycznych odroczy wprowadzenie na rynek robotaxi na 8 sierpnia, przez cały rok utrzymują się na mniej więcej stałym poziomie pomimo silnej wyprzedaży na początku roku. To gwałtowny wzrost akcji Tesli – prawie 30% w ciągu ostatniego miesiąca – niepokoi Josepha Spaka z UBS.

„Tesla zawsze handlowała po powiązanej premii w przypadku innych przyszłych inicjatyw rozwojowych. Jednakże na obecnym poziomie uważamy, że niewymierna premia jest zbyt duża” – napisał Sbaak w nocie do klientów. „Biorąc pod uwagę brak przejrzystości i ryzyko, że te możliwości wzrostu urzeczywistnią się w dłuższym horyzoncie czasowym (lub w ogóle), oceniamy akcje jako Sprzedaj”.

Spaak przyznaje, że Tesla to coś więcej niż tylko firma samochodowa, co od jakiegoś czasu powtarza dyrektor generalny Elon Musk. Musk twierdzi, że Tesla to przede wszystkim firma zajmująca się sztuczną inteligencją, robotyką i technologią autonomicznej jazdy, a następnie branżą samochodową. Spaak pochwalił także Teslę za „pozytywny rozwój” w innych obszarach, takich jak działalność energetyczna i programy w pełni autonomicznej jazdy. Powtórzył jednak, że ocena tych przedsiębiorstw i ich długoterminowego potencjału jest trudna.

Analiza wyceny SPAC wykazała, że ​​na obecnym poziomie rynek wycenia podstawową działalność samochodową Tesli na około 60–90 dolarów za akcję, biorąc pod uwagę jej obecne trendy sprzedaży, przy czym „inne” obszary działalności, takie jak energetyka, robotyka, jazda autonomiczna itp. resztę podwyższając o około 175 dolarów za akcję.

Z analizy UBS wynika, że ​​ich zdaniem wartość tych pozostałych spółek wynosi około 93 dolarów, co oznacza, że ​​w przypadku tych spółek nadal obowiązuje 60% premia, co dla UBS jest o jeden most za daleko.

Stąd rekomendacja sprzedaży Tesli i cena docelowa wynosząca 197 dolarów, co zdaniem zespołu UBS trafnie ocenia Teslę, jej podstawową działalność motoryzacyjną i inne przedsięwzięcia.

Sabak przyznaje, że bankowi można udowodnić, że się mylił. Spak zwrócił uwagę, że akcje Tesli tradycyjnie notowane są w oparciu o dynamikę, a nie o fundamenty spółki i tendencja ta może się utrzymać.

Wśród atutów wartych wspomnienia jest Dzień Robotycznej Taksówki, który Tesla zamierza uruchomić. Choć raporty wskazują, że wydarzenie to może zostać przełożone na październik, Spaak uważa, że ​​przed tym wydarzeniem nastroje na rynku będą bardziej negatywne niż pozytywne i może nastąpić „prawdziwie pozytywna niespodzianka”, co oznacza, że ​​produkt lub jego funkcjonalność mogą być na początku bardziej zaawansowane, niż oczekiwano .

Chociaż zespół UBS jest przekonany, że Tesla czyni duże postępy w przestrzeni robotxi, uważa, że ​​wyzwania są nadal bardzo znaczące, a zyski nieuchwytne.

Historia trwa

„Uważamy, że roboty-taksówki stanowią wymagające przedsięwzięcie techniczne, a model biznesowy może również napotkać przeszkody regulacyjne, a także pytania dotyczące przyjęcia przez konsumentów. Dlatego wierzymy, że skuteczne funkcjonowanie robotaksówek w Stanach Zjednoczonych jest jeszcze bardzo odległe ( nie w tej dekadzie).”

Na koniec Spaak powiedział, że nowy, tańszy samochód – który Tesla obiecał wkrótce zaprezentować – będzie miał większe znaczenie niż automatyczna taksówka Tesli i może w dłuższej perspektywie firma zmodernizuje model sprzedaży Tesli.

SPAC i UBS szacują, że rynek samochodów standardowych lub kompaktowych w Stanach Zjednoczonych wynosi około miliona samochodów rocznie. Biorąc pod uwagę historyczny udział Tesli w rynku średniej wielkości samochodów elektrycznych, który w przypadku Modelu 3 i Modelu Y wynosił około 40–50%, możliwość sprzedaży 450 000 kompaktowych samochodów elektrycznych rocznie jest bardzo realna.

Według Bloomberga 27 analityków ocenia akcje Tesli jako kupuj lub równoważne, 19 analityków ocenia je jako trzymaj, a 14 analityków, w tym UBS, ocenia je jako sprzedaj.

Pras Subramanian jest reporterem Yahoo Finance zajmującym się branżą samochodową. Możesz go śledzić dalej Świergot i dalej Instagrama.

Kliknij tutaj, aby zapoznać się z najnowszymi wiadomościami giełdowymi i dogłębną analizą, w tym wydarzeniami dotyczącymi zmian akcji

Przeczytaj najnowsze wiadomości finansowe i biznesowe z Yahoo Finance