Eksport Chin rośnie po raz pierwszy od 6 miesięcy, aby wesprzeć fabryki

PEKIN (Reuters) – W listopadzie chiński eksport wzrósł po raz pierwszy od sześciu miesięcy, co sugeruje, że fabryki z drugiej co do wielkości gospodarki świata wabią nabywców obniżkami cen, aby przezwyciężyć długotrwały spadek popytu.

Mieszane listopadowe dane dotyczące przemysłu podtrzymały wezwanie do większego wsparcia politycznego w celu wsparcia wzrostu, ale wzbudziły także pytania, czy badania oparte głównie na negatywnych nastrojach nie maskują poprawy warunków.

Dane celne pokazały w czwartek, że eksport wzrósł w listopadzie o 0,5 procent rok do roku, w porównaniu ze spadkiem o 6,4 procent w październiku i przekraczając spadek o 1,1 procent oczekiwany w sondażu Reuters. Import spadł o 0,6%, przekraczając oczekiwania dotyczące wzrostu o 3,3% i odwracając się od wzrostu o 3,0% w zeszłym miesiącu.

„Poprawa eksportu jest w dużej mierze zgodna z oczekiwaniami rynku… W ciągu ostatnich kilku miesięcy sekwencyjny wzrost chińskiego eksportu wzmocnił się”, powiedział Qiu Zhang, główny ekonomista w Pinpoint Asset Management. „W ostatnich miesiącach w danych eksportowych innych krajów azjatyckich widać zielone pędy”.

Baltic Dry Area Index, wiodąca miara światowego handlu, wzrósł w listopadzie do najwyższego poziomu od trzech lat, czemu sprzyja poprawiający się popyt na towary przemysłowe, zwłaszcza z Chin.

Eksport Korei Południowej, kolejny miernik kondycji światowego handlu, wzrósł w listopadzie drugi miesiąc, do czego przyczynił się eksport chipów, który zakończył 15 miesięcy spadku.

Handel z głównymi odpowiednikami Chin również malował się w różowych barwach, a w październiku wzrósł eksport do Stanów Zjednoczonych, Japonii, Korei Południowej i Tajwanu.

Eksport z rabatem

Jednak w krótkim okresie presja na chińskich producentów nie wykazuje oznak całkowitego osłabnięcia.

W zeszłym tygodniu oficjalny indeks chińskich menedżerów ds. zakupów pokazał, że liczba nowych zamówień eksportowych spada dziewiąty miesiąc z rzędu, natomiast badanie sektora prywatnego już piąty miesiąc pokazało trudności, z jakimi borykają się właściciele fabryk, aby przyciągnąć zagranicznych nabywców.

„Chociaż wolumen eksportu osiągnął nowy rekord, był on wspierany przez eksporterów obniżających ceny” – zauważył Zichun Huang, ekonomista ds. Chin w Capital Economics.

„Wątpimy, czy ta siła się utrzyma, ponieważ eksporterzy nie będą mogli dłużej obniżać cen” – ostrzegł Huang.

Ceny surowców dla fabryk ujęte w oficjalnym wskaźniku PMI spadły w listopadzie drugi miesiąc, podczas gdy koszty produkcji wzrosły piąty miesiąc z rzędu.

Niektórzy analitycy wskazują jednak na szybszy niż oczekiwano wzrost w trzecim kwartale i szereg w większości optymistycznych danych z października, a także twierdzą, że ostatnie trudne dane przedstawiają mniej ponury obraz kondycji gospodarczej azjatyckiego giganta niż badania oparte na nastrojach. . Twierdzą, że twarde dane sugerują również, że środki wsparcia wprowadzane przez Pekin od czerwca przyniosły pewien skutek.

„Dane pokazują, że popyt zewnętrzny jest silniejszy, niż sądziliśmy, a popyt krajowy jest słabszy, niż sądziliśmy” – powiedział Dan Wang, główny ekonomista Hang Seng Bank China. „Największymi towarami eksportowymi pozostają maszyny elektryczne i samochody, więc popyt w Europie i Rosji zwiększy dostawy zagraniczne”.

Nierówny powrót do zdrowia

Analitycy twierdzą, że jest za wcześnie, aby wiedzieć, czy najnowsze wsparcie polityczne wystarczy, aby wesprzeć popyt krajowy i jak trwały będzie wszelki wzrost popytu zewnętrznego, ponieważ nieruchomości, bezrobocie oraz słabe zaufanie gospodarstw domowych i przedsiębiorstw zagrażają trwałemu ożywieniu gospodarczemu w kraju.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy zaktualizował w listopadzie swoje prognozy wzrostu dla Chin na lata 2023 i 2024 po 0,4%, ale wynikało to z niższej bazy. We wtorek agencja Moody’s wydała ostrzeżenie o obniżeniu ratingu kredytowego Chin do A1.

Wydaje się, że chińskie rynki odzwierciedlają tę ostrożność, czego dowodem jest spadek juana do dolara po danych, indeks największych spółek CSI300 spadł o 0,44%, a giełda Hang Seng w Hongkongu straciła 1,46%.

Import ropy naftowej do Chin w listopadzie spadł o 9,2% rok do roku, co stanowi pierwszy roczny spadek od kwietnia, ponieważ wysoki poziom zapasów i słaba aktywność produkcyjna zaważyły ​​na popycie na produkty takie jak olej napędowy. Jednak import rudy żelaza nieznacznie wzrósł w zeszłym miesiącu.

„Chociaż popyt eksportowy poprawił się, nie jest jasne, czy eksport może stanowić filar wzrostu w przyszłym roku” – ostrzegł Zhang z Pinpoint Asset Management.

„Gospodarka europejska i amerykańska zwalnia. Chiny nadal muszą polegać na popycie krajowym jako głównym motorze wzrostu w 2024 r.”.

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.