Finansowanie SVB zatrzymane przez organy regulacyjne; Zapasy wycofane

Ubezpieczeni deponenci będą mieli pełny dostęp do swoich depozytów do poniedziałku rano, powiedział FDIC. Standardowy limit ubezpieczenia FDIC wynosi 250 000 USD na deponenta na ubezpieczony bank. Regulator mówi, aby kontaktować się bezpośrednio z posiadaczami kont powyżej 250 000 USD.

W przypadku nieubezpieczonych deponentów FDIC wypłaci wczesne dywidendy w ciągu następnego tygodnia. Nieubezpieczeni deponenci otrzymają zaświadczenia o zarządzie komisarycznym na saldo nieubezpieczonych środków, podała agencja.

DINB utrzyma godziny bankowości SVB, a główne biuro banku zostanie ponownie otwarte w poniedziałek. Tego dnia wznowione zostaną również operacje bankowe, w tym bankowość internetowa i inne usługi, podała agencja.

Akcje SVB Financial Group spadły aż o 66% w obrocie przedsesyjnym w piątek, zanim akcje zostały wstrzymane w oczekiwaniu na wiadomości.

O banku poinformował The Wall Street Journal Poszukuje kupca Po anulowaniu przez pożyczkodawcę planu pozyskania środków poprzez pozyskanie kapitału. Dziennik powołał się na osoby zaznajomione ze sprawą. Barona SVP został poproszony o komentarz.

sekretarz skarbu Janet Yellen Powiedział, że monitoruje problemy w banku.

„Niedawne wydarzenia, które obserwuję bardzo uważnie, dotyczą kilku banków, a kiedy banki ponoszą straty finansowe, powinno to budzić niepokój” – powiedziała Yellen podczas zeznań przed Komisją ds. Sposobów i Środków Izby Reprezentantów w piątek.

To jest najświeższa wiadomość. Sprawdź aktualizacje i analizy.

Co się stało z SVP?

Akcje SVB (symbol: SIVB ) spadły, ponieważ bank sprzedał aktywa ze stratą po niższych depozytach. Skutki odbiły się na sektorze bankowym, który wielu inwestorów uważało za w dużej mierze odizolowany od obaw związanych z recesją i rosnącymi stopami procentowymi.

Kłopoty SVB zmusiły pożyczkodawcę z Doliny Krzemowej do sprzedaży obligacji w celu restrukturyzacji swojego portfela w odpowiedzi na wyższe stopy procentowe, przy jednoczesnym zarządzaniu niskim poziomem depozytów klientów.

Akcje SVB spadły w czwartek o 60% do 106,04 USD. Deklinacja Jowisza jest najbardziej stroma w towarzystwie

S&P 500,

To największy procentowy spadek w historii.

Wyprzedaż skłoniła traderów do bliższego przyjrzenia się wszystkim akcjom banków – zwłaszcza ich depozytom.

Indeks banku KBW Nasdaq

(BKX) spadnie o 7,7%, co oznacza najgorszy spadek od 9% spadku 11 czerwca 2020 r.

SVB, rodzic Silicon Valley Bank, miał dobrą passę w 2021 r., udzielając pożyczek wspieranym przez inwestorów venture capital start-upom w dziedzinie technologii, nauk przyrodniczych i opieki zdrowotnej oraz winnicom Napa Valley w erze niskich stóp procentowych i łatwych pieniędzy.

Od tego czasu nastały ciężkie czasy. Akcje SVB spadły o ponad 80% w stosunku do rekordowego poziomu z końca 2021 r., ponieważ stopy procentowe wzrosły, co zwiększa koszt depozytów, z których bank korzysta do finansowania kredytów. W swoim komunikacie prasowym w środę firma stwierdziła, że ​​jej ostatnie działania były częściowo spowodowane oczekiwaniami co do dalszego środowiska wysokich stóp procentowych, a częściowo niższym poziomem depozytów.

Biorąc pod uwagę obecny niestabilny klimat gospodarczy, firmy venture capital nie chcą finansować start-upów – problem dla SVB, który otrzymuje depozyty od start-upów wspieranych przez VC. Na dzień 28 lutego SVB miał 326 miliardów dolarów w funduszach klientów, co oznacza spadek z 341 miliardów dolarów na koniec ubiegłego roku.

„To, czego nauczyliśmy się w ciągu ostatnich 12 do 24 miesięcy, to to, że w środowisku gwałtownie rosnących stóp procentowych dynamika depozytów klientów była inna niż się spodziewaliśmy” – powiedział dyrektor finansowy Daniel Beck podczas telekonferencji z Bank of America.

Analitycy dni przed środową aktualizacją.

Kurczące się depozyty zmusiły SVB do podjęcia drastycznych środków. Po zamknięciu rynku w środę SVB poinformowało, że sprzedało wszystkie swoje 21 miliardów dolarów papierów wartościowych sklasyfikowanych jako dostępne do sprzedaży (AFS), które zasadniczo są portfelem amerykańskich obligacji skarbowych i papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. W rezultacie poniosła stratę po opodatkowaniu w wysokości 1,8 miliarda dolarów, która zostanie odnotowana w pierwszym kwartale 2023 roku. Ceny papierów wartościowych o stałym dochodzie, takich jak MBS i Treasuries, zwykle spadają, gdy stopy procentowe rosną.

Spółka planuje reinwestować wpływy ze sprzedaży w krótkoterminowe zadłużenie, aby skorzystać z rosnących stóp procentowych. SVB poinformowało, że pozyska 2,25 miliarda dolarów, w tym 500 milionów dolarów w ramach oferty zamiennych akcji uprzywilejowanych i zwykłych o wartości 1,25 miliarda dolarów dla firmy private equity General Atlantic i inwestorów.

„Sprzedaż wszystkich naszych obligacji AFS pomoże nam zwiększyć wrażliwość aktywów, częściowo zablokować koszty finansowe, lepiej kontrolować i poprawić dochód odsetkowy netto (NII) i marżę odsetkową netto (NIM) w wyniku wpływu wyższych stóp procentowych. Rentowność” SVP powiedział.

Odkąd Rezerwa Federalna rozpoczęła w ubiegłym roku wysiłki mające na celu podniesienie stóp procentowych w celu ograniczenia inflacji, sprzedaż przez banki tak zwanych obligacji AFS stanowiła ryzyko czające się na rynku. Rosnąca inflacja zmusiła klientów do wydawania depozytów – taniego źródła finansowania banków. Kiedy to wysycha, banki są zmuszone zwrócić się do swoich portfeli obligacji w celu pozyskania kapitału, ale gdy ceny obligacji spadają, banki sprzedają te obligacje ze stratą.

Ponieważ szerszy rynek stracił zainteresowanie akcjami o wysokim wzroście, oczekiwano, że część tego zainteresowania przesunie się do przestrzeni venture capital. I zrobili to. „Obawy związane z powolnym odbudową środowiska VC sprawiły, że zachowaliśmy ostrożność w stosunku do akcji SIVB i potencjalnego przeciwności w miarę wzrostu stóp” – powiedział analityk DA Davidson, Gary Tenner. Wycenia akcje na neutralne i obniża swoją cenę docelową do 200 USD z 250 USD.

Obawy powinny się utrzymywać. Na przykład agencja Moody’s obniżyła w czwartek rating SVB Financial Group (SVB) i jej bankowej spółki zależnej Silicon Valley Bank oraz zmieniła perspektywę ratingu ze stabilnej na negatywną.

„Restrukturyzacja bilansu SVB powoduje zmianę pozycji bilansu w kierunku wrażliwości aktywów, z korzyścią dla zysków kosztem zrealizowanych strat na sprzedaży inwestycji. Mimo to Moody’s nie przewiduje otoczenia
Rentowność SVB poprawiła się na tyle, aby poprawić finansowanie i płynność, co skłoniło nas do podjęcia dzisiejszych działań” – napisali analitycy Moody’s.

Obawy, że inne banki będą miały podobne problemy wyjaśniają czwartkową wyprzedaż w branży. Banki przyjmują depozyty, a następnie wykorzystują je do zakupu kredytów lub obligacji. Jeśli ich depozyty spadną, będą zmuszeni sprzedawać nieruchomości ze stratą, tak jak zrobił to SVB.

Niektórzy obserwatorzy twierdzą, że obawy są przesadzone. SVB miało osobne źródło finansowania, co utrudniało życie start-upom, gdy nie miały łatwej gotówki. Według analityka Wells Fargo Securities, Mike’a Mayo, największe banki w kraju mają bardziej zróżnicowane źródła finansowania, które mogą pomóc w ochronie przed problemami SVB.

„[The] „Moment SIVB” nie odzwierciedla dokładnie branży, ale wpływa na nastroje” – napisał Mayo w czwartek.

Czasami jednak liczy się uczucie.

Napisz do Angeli Palumbo na adres [email protected], Karishmy Vanjani na adres [email protected] i Carleton English na adres [email protected]